房地产行业：周报-70城房价环比涨幅回落

请务必阅读正文之后的免责声明部分 房地产行业：周报（2019.01.14-2019.01.20） 2019年1月22日 70城房价环比涨幅回落 看好（维持） 上周市场表现 上周房地产指数（中信）上涨0.79%，同期沪深300指数上涨2.37%，房地产指数跑输沪深300指数1.58个百分点。 房地产市场成交面积环比下跌 新建住宅方面，上周（2019.01.14-2019.01.20）重点关注的30个城市商品房成交面积为289.72万平米，环比下跌0.77%，同比下跌6.91%。其中一线城市成交54.15万平米，环比上涨13.22%，同比上涨20.08%；二线城市成交129.38万平米，环比下跌6.72%，同比下跌30.58%；三线城市成交106.20万平米，环比上涨0.72%，同比上涨33.15%。 二手房方面，重点关注的4个城市环比上涨5.36%，同比下跌6.71%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比上涨3.07%，同比下跌4.33%；二线城市（杭州、南京）成交量环比上涨9.66%，同比下跌10.65%。 行业与公司信息 12月份一线城市商品住宅售价涨跌互现，二三线城市涨幅回落。 北京朝阳区两宗地块将推不限价商品房。 湖北：以稳地价、稳房价、稳预期为目标 有序推进小镇建设。 深圳福田棚改门槛降至“双95%” 允许小面积非住宅纳入。 杭州、宁波将研究制订楼市调控“一城一策”方案。 坚持房住不炒，5城市试点集体土地建租赁住房。 保利地产发布业绩快报，预计2018年实现营收约1936.27亿，同比增长32.31%，归母净利润约188.02亿，同比增长20.33%。 绿地控股发布业绩快报，预计2018年实现营收约3510.14亿，同比增长20.87%，归母净利润约116.61亿，同比增长29.03%。 华夏幸福2018年1-12月累计合同销售金额约1634.77亿元，同比增长7.45%。 投资建议 上周统计局公布了2018年12月份的房价数据，其中一线城市房价涨跌互现，二三线城市城市涨幅回落，整体来看，70城新建商品住宅及二手房价格涨幅均有收窄。主流房企业绩增速继续领先行业平均，集中度提升逻辑不变，建议关注目前估值较低，业绩增速较快的一线房企。 风险提示 政策调控进一步升级；房地产销售大幅下滑；房价大幅下跌。 行业研究 市场表现 截至2019.1.21 0.005000.0010000.0015000.0020000.0025000.0030000.0035000.0040000.0045000.00-50.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%成交金额房地产(中信)沪深300 分析师：易华强 执业证书号：S1490513080001 电话：010- 85556205 邮箱：yihuaqiang@hrsec.com.cn 联系人：路哲伦 电话：010- 85556200 邮箱：luzhelun@hrsec.com.cn 证券研究报告 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 目 录 一、房地产市场成交量环比下跌 ................................................................................................................................................ 4 二、行业与公司信息 .................................................................................................................................................................... 7 三、投资建议 .............................................................................................................................................................................. 11 四、风险提示 .............................................................................................................................................................................. 11 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 3 图表目录 图表1：重点城市商品房周成交量数据（2019.01.14-2019.01.20） ........................................................................................ 4 图表2：30大中城市商品房周成交量（2019.01.14-2019.01.20） ........................................................................................... 4 图表3：一线城市周成交量（2019.01.14-2019.01.20） ............................................................................................................ 5 图表4：二线城市周成交量（2019.01.14-2019.01.20） ............................................................................................................ 5 图表5：三线城市周成交量（2019.01.14-2019.01.20） ............................................................................................................ 5 图表6：重点城市二手房周成交量数据（2019.01.14-2019.01.20） ........................................................................................ 6 图表7：一线城市二手房周成交量（2019.01.14-2019.01.20） ................................................................................................ 6 图表8：二线城市二手房周成交量（2019.01.14-2019.01.20） ................................................................................................ 6 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 4 一、房地产市场成交量环比下跌 新建住宅方面，上周（2019.01.14-2019.01.20）重点关注的30个城市商品房成交面积为289.72万平米，环比下跌0.77%，同比下跌6.91%。其中一线城市成交54.15万平米，环比上涨13.22%，同比上涨20.08%；二线城市成交129.38万平米，环比下跌6.72%，同比下跌30.58%；三线城市成交106.20万平米，环比上涨0.72%，同比上涨33.15%。 一线城市为：北京、上海、广州、深圳。二线城市为：天津、杭州、南京、武汉、重庆、成都、青岛、苏州、宁波、福州、厦门、长沙、哈尔滨、长春。三线城市为：无锡、东莞、昆明、石家庄、惠州、包头、扬州、安庆、岳阳、韶关、南宁、兰州。 图表1：重点城市商品房周成交量数据（2019.01.14-2019.01.20） 本周成交 上周成交 去年同期 环比 同比 合计 289.72 291.96 311.22 -0.77% -6.91% 一线 54.15 47.82 45.09 13.22% 20.08% 二线 129.38 138.70 186.37 -6.72% -30.58% 三线 106.20 105.44 79.76 0.72% 33.15% 数据来源：Wind，华融证券整理 图表2：30大中城市商品房周成交量（2019.01.14-2019.01.20） 0100200300400500600700147101316192225283134374043464952201720182019 30大中城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5 图表3：一线城市周成交量（2019.01.14-2019.01.20） 020406080100120140147101316192225283134374043464952201720182019 一线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 图表4：二线城市周成交量（2019.01.14-2019.01.20） 050100150200250300147101316192225283134374043464952201720182019 二线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 图表5：三线城市周成交量（2019.01.14-2019.01.20） 050100150200250147101316192225283134374043464952201720182019 三线城市万平米 数据来源：wind，华融证券整理 华融证券HUARONG SECURITIES 房地产行业 请务必阅读正文之后的免责声明部分 6 二手房方面，重点关注的4个城市环比上涨5.36%，同比下跌6.71%。其中，一线城市（北京、深圳）成交量环比上涨3.07%，同比下跌4.33%；二线城市（杭州、南京）成交量环比上涨9.66%，同比下跌10.65%。 图表6：重点城市二手房周成交量数据（2019.01.14-2019.01.20） 本周成交 上周成交 去年同期 环比 同比 合计 54.88 52.09 58.83 5.36% -6.71% 一线 35.07 34.03 36.66 3.07% -4.33% 二线 19.81 18.06 22.17 9.66% -10.65% 数据来源：Wind，华融证券整理 图表7：一线城市二手房周成交量（2019.01.14-2019.01.20） 010203040506070809010013579111315171921232527293133353739414345474951201720182019 一线城市（万平米） 数据来源：wind，华融证券整理 图表8：二线城市二手房周成交量（2019.01.14-2019.01.20） 0102030405060701357911131