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橡胶:多空分歧加剧 沪胶振荡收低

2022-01-17能源化工团队宝城期货笑***
橡胶:多空分歧加剧 沪胶振荡收低

橡胶|日报专业研究·创造价值1/7请务必阅读文末免责条款2022年1月17日橡胶专业研究·创造价值宝城期货研究所能源化工团队0571-87006873期货从业资格证号:F3085253投资咨询资格证号:多空分歧加剧沪胶振荡收低摘要目前全球新冠变异病毒奥密克戎持续蔓延和肆虐,感染人数和确诊病例再度井喷,系统性风险增加,同时美联储释放鹰派信号加快缩表和提前加息,以及其他发达经济体与新兴经济体陆续加息已经暗示全球流动性趋紧态势逐渐明朗,且呈现快速趋势,这对胶价形成负面影响。不过面对国内经济下行压力,稳增长政策预期明显增强以及2022年一季度降准预期存在还是鼓舞沪胶做多信心。预计后市沪胶期货维持振荡整理的走势。请务必阅读文末免责条款部分1/24橡胶-RU 橡胶|日报专业研究·创造价值2/7请务必阅读文末免责条款1.行情回顾图1、沪胶2205合约1月17日行情走势数据来源:博易大师、宝城金融研究所图2、20号标胶2203合约1月17日行情走势数据来源:博易大师、宝城金融研究所 橡胶|日报专业研究·创造价值3/7请务必阅读文末免责条款2.市场信息1.中国央行:为维护银行体系流动性合理充裕,2022年1月17日人民银行开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。2.初步核算,全年国内生产总值1143670亿元,按不变价格计算,比上年增长8.1%,两年平均增长5.1%。分季度看,一季度同比增长18.3%,二季度增长7.9%,三季度增长4.9%,四季度增长4.0%。分产业看,第一产业增加值83086亿元,比上年增长7.1%;第二产业增加值450904亿元,增长8.2%;第三产业增加值609680亿元,增长8.2%。3.全年全国规模以上工业增加值比上年增长9.6%,两年平均增长6.1%。全年社会消费品零售总额440823亿元,比上年增长12.5%;两年平均增长3.9%。全年全国固定资产投资(不含农户)544547亿元,比上年增长4.9%;两年平均增长3.9%。全年居民消费价格(CPI)比上年上涨0.9%。全年工业生产者出厂价格比上年上涨8.1%。2021年,全社会用电量83128亿千瓦时,同比增长10.3%,较2019年同期增长14.7%,两年平均增长7.1%。4.美国能源信息署发布预测数据显示,2023年美国原油产量有望升至1240万桶/天的新高,打破19年创下的1230万桶/天的原油产量纪录。3.现货市场报价17日国内现货市场:云南天然橡胶市场价格窄调50元/吨,市场供应充足,买盘一般,成交有限,实单商谈为准。SCRWF(21年云象牌)报价在13400-13500元/吨;上海市场人民币价格重心跟随盘面走低50-150元/吨,市场交投气氛一般,实单成交商谈为主。20年宝岛、广垦SCRWF报价在13800-13900元/吨;山东市场天然橡胶主流价格窄调,下游逢低适量买入。20年SCRWF13850-13900元/吨。4.今日点评本周一国内橡胶期货呈现高开低走的态势,期价小幅下跌。其中沪胶期货2205合约高开低走振荡收低,最高涨至15165元/吨,最低下探至14780元/吨一线。截止收盘时沪胶2205合约略微收低0.60%或90元/吨,成交量达302423手,较上周五小幅增加;持仓量小幅增加388手,至257305手。在20号标胶方面,本周一,上期能源中心的20号标胶期货2203合约也呈现小幅下跌的走势,盘中期价最高上涨至12205元/吨,最低下跌至11780元/ 橡胶|日报专业研究·创造价值4/7请务必阅读文末免责条款吨。截止收盘时20号标胶期价小幅收低0.79%或95元/吨,至11925元/吨,成交量达22863手,较上周五小幅增加;持仓量小幅减少1860手,至22302手。在橡胶期权方面,由于本周一沪胶2205合约小幅上涨,实值和虚值看涨期权涨跌互现,同时虚值和实值看跌期权则普遍下跌。短期来看,宏观多空分歧加大,不过胶市供需结构略有改善,短期胶价经历前期下跌以后,利空风险得到有效释放。预计后市胶价料暂时企稳,维持振荡整理格局运行。5.后市展望预计后市沪胶2205合约期价维持在14800-15200元/吨区间内整理运行,而20号标胶期货2202合约期价也维持在11700-12000元/吨区间内整理运行。6.数据图表图3、2015-2022年沪胶基差走势图数据来源:WIND、宝城金融研究所图4、2017-2022年国内轮胎企业全钢胎开工率走势图 橡胶|日报专业研究·创造价值5/7请务必阅读文末免责条款数据来源:WIND、宝城金融研究所图5、2017-2022年国内轮胎企业半钢胎开工率走势图数据来源:WIND、宝城金融研究所图6、2015-2022年上期所天胶库存走势图(吨) 橡胶|日报专业研究·创造价值6/7请务必阅读文末免责条款数据来源:WIND、宝城金融研究所图7、2020-2022年青岛保税区橡胶库存走势图(万吨)数据来源:WIND、宝城金融研究所 橡胶|日报专业研究·创造价值7/7请务必阅读文末免责条款分析师简介:免责条款客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若有必要)咨询独立投资顾问。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户,应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。获取每日期货策略推扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在服务国家走向世界知行合一专业敬业诚信至上合规经营严谨管理开拓进取

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