21年业绩符合预期，量价提升逻辑持续兑现

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华锐精密发布了2021年业绩预告，预计实现归母净利润为1.57亿元到1.67亿元，同比增加6799.51万元到7799.51万元。实现扣非归母净利润为1.47亿元到1.57亿元，同比增加5866.51万元到6866.51万元。公司IPO募投项目预计2022年下半年到2023年逐渐释放产能，届时公司将新增硬质合金数控刀片3000万片、金属陶瓷数控刀片500万片及硬质合金整体刀具200万支的产能。受益于进口替代加速叠加集中度提升，公司业绩持续受益。预计2021-2023年收入分别为4.78/6.70/8.82亿元，对应EPS分别为3.67/5.09/6.84元，对应2022年1月14日150.38元/股收盘价，PE分别为41/30/22倍，维持公司“增持”评级。