制造+消费双重视角，产业面临价值重估

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家用电器行业具备“消费+制造”双重属性，长期以来，家电行业的分析研究多以“渠道+需求”的框架出发，而忽略了家电具备的制造属性。在全球能源结构转型及双碳政策等带来新产业契机的背景下，家电产业链多年积累的强大竞争力，往更高景气的赛道变现。家电制造产业链地位显著提升，比较优势明显，制造、渠道的外溢能力强大。家电制造在工业制造板块中与其他行业存在巨大估值落差，产业链面临全面价值重估机遇。家电行业具备“消费+制造”的双重属性，长期以来，家电行业的分析研究多以“渠道+需求”的框架出发，而忽略了家电具备的制造属性。在全球能源结构转型及双碳政策等带来新产业契机的背景下，家电产业链多年积累的强大竞争力，往更高景气的赛道变现。家电制造产业链地位显著提升，比较优势明显，制造、渠道的外溢能力强大。家电制造在工业制造板块中与其他行业存在巨大估值落差，产业链面临全面价值重估机遇。