教育行业周报：北京发布义务教育课外培训收费标准

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 e_Title] 北京发布义务教育课外培训收费标准 [Table_Title2] 教育行业周报2021227-20220102 [Table_Summary] 本周观点 目前时点，我们推荐2条主线：（1）职业教育：行动教育、传智教育；（2）高教：目前部分高教个股22PE已跌到10倍以下，主要由于：1）目前高教公司对并购预期谨慎，部分原因由于当前一二级市场估值倒挂；2）当前大部分地区对选营选非尚未出台细则，市场担心高教股的政策风险；3）对未来提价、净利率天花板的担忧。我们认为，一方面高教板块业绩持续稳健，另一方面，国家加快推进职业本科工作落地，民办本科学校有望受益，继续推荐中教控股、希望教育、新高教集团、中汇教育、中国科培等。 ► 行情回顾：跑赢上证指数4.49% 本周中信教育指数上涨5.09%，上证指数上涨0.60%，跑赢大盘4.49%。 ► 行业新闻 12月31日，北京市发展改革委会同市教委、市场监管局发布《北京市义务教育阶段学科类校外培训收费管理办法（试行）》，并同步出台北京市线上、线下学科类校外培训收费标准。管理办法和收费标准于2022年2月21日（2022年中小学春季学期开学）起实施，对面向普通高中学生的学科类校外培训收费的管理，参照执行。 北京按照线上线下、班型大小分类制定了4种收费标准：线上班收费标准为20元/课时·人次；10人以下线下班收费标准为80元/课时·人次；10-35人线下班收费标准为60元/课时·人次；35人以上线下班收费标准为40元/课时·人次。培训机构可以在上述学科类校外培训收费标准基础上，在上浮不超过10%、下浮不限的范围内，确定具体收费标准。 风险提示 疫情影响的不确定性：疫情恢复进度对线下教育带来影响。教育行业政策变动风险：教育行业政策变动影响K12，职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险：终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 中性 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：唐爽爽 邮箱：tangss@hx168.com.cn SAC NO：S1120519090002 联系电话： -50.00%-40.00%-30.00%-20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%30.00%教育(中信)沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 2022年01月03日 199118 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 正文目录 1. 本周观点 .................................................................................... 3 2. 行情回顾 .................................................................................... 3 3. 行业新闻概览 ................................................................................ 5 3.1. 官方通告 .................................................................................. 5 3.2. 一级市场投融资 ........................................................................... 10 3.3. 公司新闻 ................................................................................. 11 4. 公司估值表 ................................................................................. 16 5. 风险提示 ................................................................................... 17 图表目录 图 1本周各主要指数涨跌情况（%） ...............................................................3 图 2 A股教育周涨跌幅排名（%） .................................................................4 图 3 港股教育周涨跌幅排名（%） ................................................................4 图 4 美股教育周涨跌幅排名（%） ................................................................4 表1 A股教育公司估值表（亿元人民币） ..........................................................16 表2港股教育公司估值表（亿元人民币） ..........................................................17 rQoRnNpOqPrNsMtQvNoRsMbR8Q9PmOpPtRoMfQmMpOkPqQqMaQmNqNNZnMpMNZrNnP 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 1. 本周观点 12月31日，北京市发展改革委会同市教委、市场监管局发布《北京市义务教育阶段学科类校外培训收费管理办法（试行）》，并同步出台北京市线上、线下学科类校外培训收费标准。管理办法和收费标准于2022年2月21日（2022年中小学春季学期开学）起实施，对面向普通高中学生的学科类校外培训收费的管理，参照执行。 北京按照线上线下、班型大小分类制定了4种收费标准：线上班收费标准为20元/课时·人次；10人以下线下班收费标准为80元/课时·人次；10-35人线下班收费标准为60元/课时·人次；35人以上线下班收费标准为40元/课时·人次。培训机构可以在上述学科类校外培训收费标准基础上，在上浮不超过10%、下浮不限的范围内，确定具体收费标准。 目前时点，我们推荐2条主线：（1）职业教育：行动教育、传智教育；（2）高教：目前部分高教个股22PE已跌到10倍以下，主要由于：1）目前高教公司对并购预期谨慎，部分原因由于当前一二级市场估值倒挂；2）当前大部分地区对选营选非尚未出台细则，市场担心高教股的政策风险；3）对未来提价、净利率天花板的担忧。我们认为，一方面高教板块业绩持续稳健，另一方面，国家加快推进职业本科工作落地，民办本科学校有望受益，继续推荐中教控股、希望教育、新高教集团、中汇教育、中国科培等。 2.行情回顾 本周中信教育指数上涨5.09%，上证指数上涨0.60%，跑赢大盘4.49%。 图 1本周各主要指数涨跌情况（%） 本周，A股教育板块上涨幅前三的个股分别是ST文化、三盛教育、全通教育。 A股教育板块跌幅前三的个股分别是传智教育、美吉姆、中国高科。 0.39%0.60%0.78%1.00%5.09%0%1%2%3%4%5%6% 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 图 2 A股教育周涨跌幅排名（%） 图1 各行业指数涨幅排名 H股本周教育板块上涨幅度前三的个股分别是21世纪教育、SDM GROUP、中国网络信息科技；跌幅前三的个股分别是新东方在线、枫叶教育、思考乐教育。 图 3 港股教育周涨跌幅排名（%） 图2 各行业指数涨幅排名 美股涨幅前三个股分别是达内教育、朴新教育、丽翔教育；跌幅前三分别是博实乐、掌门教育、流利说。 图 4 美股教育周涨跌幅排名（%） 图3 各行业指数涨幅排名 16.74536.10336.02845.85995.40543.07690.25510.0375-0.2959-0.6957-1.2469-5.0633-10-505101520ST文化三盛教育全通教育科德教育东方时尚凯文教育中公教育鸥玛软件开元教育中国高科美吉姆传智教育25.33 16.98 10.00 8.55 7.14 4.90 3.30 3.23 (2.08)(3.08)(9.64)(13.75)(15.29)(18.18)(27.03)-30-20-10010203025.17 15.48 10.44 8.90 8.26 7.57 (6.60)(7.28)(10.54)(11.54)(13.67)(14.77)(14.94)(25.29)(28.83)-40-30-20-10010203014.74 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 5 3.行业新闻概览 3.1.官方通告 1) 【教育部：在中西部高校布局建设一批现代产业学院未来技术学院】 12月27日，教育部举行“办实事 见实效”系列第三场新闻发布会，围绕振兴中西部高等教育情况介绍“我为群众办实事”实践活动成效。会上，教育部高等教育司司长吴岩介绍，“十三五”以来，教育部与相关部委、地方政府、大型企业深入开展共建教育部直属高校和地方高校工作，新增共建中西部高校39所。共建促使中西部高校办学条件明显改善，土地、编制等支持大幅提升。“十三五”期间，中西部省部共建高校经费大幅增加，总计超过500亿元，首批“双一流”建设高校重点共建带动中西部各地政府投入建设资金超190亿元。自2012年起，教育部会同国家发改委启动中西部高校基础能力建设工程。工程以夯实办学基础、改善教学条件为目标，以“填平补齐”为原则，重点加强实验室、图书馆等基础办学措施和信息化建设，累计支持173所中西部高校教学基础设施建设项目300余项。“十三五”期间，累计安排中央预算内投资107亿元。 （来源：鲸Media） 2) 【山西省公布线上、线下学科类校外培训收费标准】 近日，山西省改委、省厅刚发下《关于中小学学科类校外培训标准及相关的通知》，明确山西中小学学科类校外培训线上、线下收费标准。义务教育阶段线上学科类校外培训基准收费标准，每生每课时16元。普通高中教育阶段线上学科类校外培训基准收费标准，每生每课时18元。上浮不能超过10%，下限课时不超过30分钟。义务教育阶段线下学科类校外收费标准为，太原市城区内10人以下班型28元/课时·生，10-35人班型23元/课时·生，35人以上班型18元/课时/生；其他设区市城区，10人以下班型25元/课时·生，10-35人班型20/课时·生，35人以上班型16元/课时/生；县区（含县级市）10人以下班型12元/课时·生，10-35人班型10元/课时·生，35人以上班型9元/课时/生。高中阶段线下学科类校外培训收费标准为，太原市城区内10人以下班型35元/课时·生，10-35人班型29元/课时·生，35人以上班型23元/课时/生；其他设区市城区，10人以下班型31元/课时·生，10-35人班型26/课时·生，35人以上班型20元/课时/生；县区（含县级市）10人以下班型20元/课时·生，10-35人班型16元/课时·生，35人以上班型13元/课时/生。 （来源：鲸Media） 3) 【河北省：K9学科培训收费每人每课时不超40元】 近日，河北省发展改革