海外经济观察系列：从消费到补库，美国短期商品需求仍强

美国11月三大节日消费同比增10%以上，库销比指标因为供应受限销售不足高估了上游的补库进程，补库将持续到2022年年中，短期中国出口有望维持高增长。美国三大供应商库存依旧偏低，上游并非过度补库。通胀2022年一季度仍有较大压力，短期中国出口有望维持高位。