黑色专题报告：粗钢产量平控目标完成，部分钢企存在复产需求

1 / 4 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 黑色专题报告 2021年12月7日 粗钢产量平控目标完成 部分钢企存在复产需求 1. 2021年7月以来粗钢压减工作取得显著成效 2021年1-6月，粗钢累计产量5.6亿吨，月均在9337万吨左右，累计同比增量5430万吨，累计同比增速10.7%。7月开始，各省开启压减政策，产量开始出现明显下降，从统计局数据上看，自7月以来粗钢产量已经连续4个月下降，1-10月，全国累计粗钢产量8.76亿吨，累计减723万吨，累计同比下降0.8%。10月全国粗钢产量7158万吨，单月同比下降23.3%，日均产量降至230.9万吨，环比下降6.1%，为2018年以来最低。压减粗钢产量工作取得显著成效。 生铁方面，统计局数据显示，1-10月，全国累积生铁产量7.22亿吨，累计减1707万吨，累计同比下降2.3%。10月全国生铁产量6302万吨，单月同比下降17.3%，日均产量降至203.3万吨，环比下降6.4%，创下近4年新低。 图1：统计局粗钢日均产量 图2：统计局生铁日均产量 160170180190200210220230240250260270123456789101112统计局-生铁日均产量（万吨）201620172018201920202021 数据来源：银河期货 研究员：车红云 期货从业证号：F03088215 投资咨询资格编号：Z0012165 : 021-65789219  chehongyun_qh@chinastock.com.cn 2 / 4 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 2. 1-10月全国粗钢消费8.38亿吨 同比累计下降3.57% 数据显示，2021年1-10月，全国粗钢产量8.76亿吨，粗钢净出口3801万吨，粗钢表观消费量8.38亿吨，同比下降3.57%。2021年10月份，全国粗钢产量7158.4万吨，粗钢净出口222万吨，粗钢表观消费量6936万吨，同比下降25.%，实际消费量7095万吨，同比下降25.6%。 图3：粗钢月度净出口 图4：粗钢日均消费 数据来源：银河期货 3. 部分地区生产企业在完成任务的前提下存在复产需求 我们统计局数据显示的各省完成情况来看，除宁夏外，大部分均能够完成平控或降产任务，部分地区能够超额完成任务。对于2021年11-12月粗钢产量，根据目前已公布减产计划的省份情况，并考虑到当前的减产力度，预计2021年全年粗钢产量同比减少量将远大于2660万吨，我们按高频数据测算，测算2021年粗钢降产量大约在4488万吨左右，则11-12月的平均日均粗钢产量预计为237万吨。 近日，随着各省市粗钢压减产量目标即将完成，多家钢企陆续发布复产相关消息。据SMM统计来看，12月共有包括武钢、马钢、宁钢、鞍钢、本钢等在内的11家钢企，总容积共计34198m³的11座高炉将陆续复、投产，初步测算12月铁水增量约为225.04万吨，日均增量在7.3万吨左右，此外，部分中小型钢厂暂未完成粗钢产量压减目标，计划在年底停产，这将对冲一部分大型钢企复产的增量，叠加河北限产加严，因此12月的复产扩张力度并不大，增量可能会在中旬以后释放，预计日均铁水产量恢复至207-210万吨水平。 oPtNnPmPnPtOtNtPpPpMuN6MaObRmOmMnPqRjMoPoMfQnPmO8OpOqONZtQtQNZmNyQ 3 / 4 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 表1：2021年粗钢产量完成情况 万吨万吨万吨万吨%万吨万吨/日万吨/日2021目标2020同比2021年1-10月生产率2021年11-12月2021年10月日均2021年11-12月日均河北2280624977-217118,94483.1%3,86248.963.3山西64926638-1465,72788.2%76517.912.5山东76497994-3456,58086.0%1,06913.017.5江苏1210812108010,03482.9%2,07429.134.0广西3452345203,10289.8%3509.15.7天津2172217201,58573.0%5875.29.6内蒙古3120312002,53981.4%5817.09.5辽宁7609760906,38783.9%1,22216.820.0吉林1526152601,35788.9%1692.52.8黑龙江987987079580.5%1922.43.1上海1576157601,35986.2%2173.23.6浙江1457145701,22984.4%2282.83.7安徽3697369703,07983.3%6188.010.1福建2467246702,11485.7%3535.65.8江西2682268202,21282.5%4707.47.7河南3530353002,91682.6%6147.610.1湖北3557355703,12287.8%4359.27.1湖南2613261302,27687.1%3376.65.5广东3382338202,76581.8%6175.810.1重庆900900077986.5%1210.82.0四川2793279302,39085.6%4036.46.6贵州462462037881.7%840.41.4云南2233223301,99189.2%2425.04.0陕西1522152201,31886.6%2043.53.4甘肃10591059098292.8%772.31.3青海193193016585.4%280.50.5宁夏4674670511109.5%-441.4-0.7新疆1306130601,15488.4%1522.32.5全国合计103817106477-266087,79084.6%16,027231263粗钢产量 数据来源：银河期货 表2：SMM统计12月高炉复、投产情况 数据来源：SMM 4 / 4 大宗商品研究所 黑色金属研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 银河大宗商品研究所 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：chehongyun_qh@chinastock.com.cn 电话：400-886-7799