本周策略观点：A股或将开启阶段性调整，“市场底”最快在明年Q1。国内经济将类比“2018年”，由“类滞胀”迈向“暂时性衰退”，期间市场亦将大概率进入阶段性调整；直到M1或单位活期存款增速“筑底”，“市场底”方有望逐步浮现。建议均衡防御配置，投资三大类方向：一是“必须消费与热门消费”从循序渐进配置提升至“超配”。包括：美容护理、食品饮料、社会服务和医药生物；二是维持看好盈利确定性较高的【具备成长属性的周期】与【元宇宙互联网3.0驱动的成长】，包括：新能源汽车（固态电池及新材料）、电力设备（特高压/智能电网/储能）、军工、电子半导体、计算机与传媒。三是防御属性叠加政策效用释放预期的银行板块。
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