全面实施注册制，继续关注财富管理转型和头部券商

本周证券行业周报指出，中央经济工作会议提出全面实行股票发行注册制，这将直接利好证券公司投行业务，重塑证券公司运营模式，头部券商更具优势。同时，投交持续活跃，证券板块跑赢大盘，个股多数收涨。投资建议方面，建议关注头部券商以及财富管理赛道的优质券商。从中长期来看，建议关注兼具“无短板”与“有特色”的头部券商，以及具备差异化优势的特色投行。另一方面，财富管理赛道宽且长，建议关注财富管理大赛道的优质券商。风险提示包括二级市场大幅下滑、疫情影响超出预期、资本市场改革不及预期。