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2021年12月3日,沪深两市成交额连续31日破万亿。交易活跃的背后反映了分母端宽松预期与风险评价下行。交易结构上,私募与杠杆资金正向贡献;行业层面,交易集中度再次提升。各类资金有何表现:1)“资产荒”背景下,私募基金成为新的重要资金力量;2)杠杆交易资金小幅抬升;3)北上净流入速度相对稳健,成交贡献有所下降。行业层面,10月下旬以来交易集中度再次提升。