香港聯合交易所有限公司（「聯 交所」 ）GEM的特色GEM的定位， 乃為中小型公司提供一個上市的市場， 此等公司相比起其他在主板上市的公司帶有較高投資風險。有 意投資的人士應了解投資於該等公司的潛在風險，並 應經過審慎周詳的考慮後方作出投資決定。由於GEM上市公司普遍為中小型公司， 在GEM買賣的證券可能會較於主板買賣之證券承受較大的市場波動風險，同 時無法保證在GEM買賣的證券會有高流通量的市場。香港交易及結算所有限公司及聯交所對本報告的內容概不負責，對 其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並 明確表示，概 不對因本報告或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。本報告乃遵照聯交所GEM證券上市規則（「GEM上市規則」 ）之規定提供有關智昇集團控股有限公司（「本 公司」 ）及其附屬公司（統稱「本集團」）之資料。 本公司董事（「董事」）各自對本報告共同及個別承擔全部責任， 董事在作出一切合理查詢後確認，就 彼等所知及所信，本 報告所載資料在各重大方面均為準確完整及無誤導或欺詐成分，及 本報告並無遺漏其他事實，致 令其中任何內容有所誤導。 目錄頁次公司資料2行政總裁報告書4管理層討論與分析6企業管治報告15董事會報告書26董事會及高級管理層履歷40獨立核數師報告43綜合損益及其他全面收益表49綜合財務狀況表50綜合權益變動表52綜合現金流量表53綜合財務報表附註55財務概要124 智昇集團控股有限公司2020年年報智昇集團控股有限公司2020年年報2公司資料監察主任易聰先生公司秘書梁玉宜女士(HKICPA)審核委員會陳永傑先生（主 席）曹少慕女士郭瑞雄先生薪酬委員會陳永傑先生（主 席）曹少慕女士郭瑞雄先生提名委員會陳永傑先生（主 席）曹少慕女士郭瑞雄先生核數師香港立信德豪會計師事務所香港干諾道中111號永安中心25樓註冊辦事處Windward 3Regatta Office ParkP.O. Box 1350Grand Cayman KY1-1108Cayman Islands總部及中國主要營業地點中華人民共和國四川省成都市高新區天仁路222號3樓香港主要營業地點香港九龍梳士巴利道3號星光行7樓747室執行董事易聰先生（行 政總裁）梁興軍先生非執行董事羅國強先生獨立非執行董事陳永傑先生曹少慕女士郭瑞雄先生授權代表易聰先生梁玉宜女士 智昇集團控股有限公司2020年年報智昇集團控股有限公司2020年年報3公司資料主要往來銀行中信銀行中國民生銀行中國建設銀行中國農業銀行中國工商銀行主要股份過戶登記處Ocorian Trust (Cayman) LimitedWindward 3Regatta Office ParkP.O. Box 1350Grand CaymanKY1-1108Cayman Islands香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港皇后大道東183號合和中心54樓公司網站www.qtbgjj.com股份代號8370 智昇集團控股有限公司2020年年報智昇集團控股有限公司2020年年報4行政總裁報告書各位股東：本人謹代表本公司董事會（「董 事會」 ）欣然提呈本集團截至2020年12月31日止年度的年度業績。於2020年度， 受全球新冠病毒疫情及中美貿易戰的雙重影響， 全球宏觀經濟面臨下行壓力和不確定性， 客戶的業務前景及增長可能會受到重大阻礙，而 客戶在購買及╱或 更換辦公室家具方面的支出可能轉趨謹慎。有見及此，本 公司一方面就主要家具買賣協議和相關客戶就訂立合同的金額，交 貨時間等條款進行重新協商，以調整交付時間表，以 最大程度地減少對雙方的負面經濟影響；另 一方面與供應商緊密合作，以 加快原材料的交付，保 證公司的正常生產秩序和滿足客戶的交貨需求。同時， 在家具業務方面， 公司堅定執行已定的經營策略， 即暫緩開拓西南五省等省區以外的市場， 集中資源穩固在四川省、重 慶市等傳統優勢省份的市場份額，通 過降低項目毛利來提高競爭力，以 較低的產品價格爭取更多的定單以維持有效運營，務 求渡過逆市難關。此外，本 集團於2020年1月15日完成收購Polyqueue Limited，從而引入數據中心業務，擴 大本集團收入來源，以支援家具業務發展，長 遠而言讓本集團可承受業務及經濟週期不同階段的市場波動。2020年10月14日，Polyqueue Limited與其他合作方就建議成立合營公司訂立不具法律約束力的條款書，以 於中國建立、 運營及╱或投資數據中心業務。 條款書不具法律約束力， 且未必會促成簽訂正式協議。 截止至目前上述事項仍處於談判階段，如 有新的消息，公 司會做出更新的公告。根據iResearch的調查， 中國在未來四年對運營商中立型數據中心服務的需求預計將以31.8%的複合年增長率增長。 目前本集團數據中心業務的服務面積少於1,000平方米， 預計將在三年內增加至超過150,000平方米。數據中心業務可能是資本密集型的，本 集團將盡最大努力保持一個樂觀的資產負債表。本 集團將與銀行、投 資基金和其他投資者合作，儘 量減低投資成本。本 集團在所有項目中將主要擔任管理的角色，其 職責包括規劃和尋找新的數據中心， 開發網站， 維護客戶的承諾， 為客戶提供整理和管理服務， 並保持高水平的服務和客戶滿意度，以 發展和維護與客戶的長期關係。 智昇集團控股有限公司2020年年報智昇集團控股有限公司2020年年報5行政總裁報告書展望未來，雖 然新冠病毒疫情在中國基本受控，但 國外疫情仍然非常嚴峻，整 個家具市場到目前為止仍然非常疲軟，為 保證有效運營，近 一年本集團將繼續以較低的產品價格去爭取更多定單。儘 管本集團近兩年業績大幅倒退，加 上全球受新冠病毒疫情影響比預計更為嚴重深遠，未 來一、兩 年的經營仍會面臨較大的挑戰和壓力，但本集團並無意縮減家具業務規模，仍 會堅持以家具市場為主要發展方向。本 集團有信心憑借自身優勢，先 進一步穩固西南市場，積 極參與各類辦公家具投標業務，並 在條件具備時適時擴展西南地區以外的市場。同 時，本集團亦逐年加大產品的技術研發投入， 使產品設計多元化， 與時俱進， 順應市場趨勢， 以吸引新客戶並保留長期客戶，以 增強集團招投標的競爭力和擴大市場份額；此 外，本 集團會進一步實施更嚴格的成本監控措施，降低不必要的能耗，努 力實現本集團制定的溢利目標。致謝我們預見未來辦公家具市場的競爭亦將更為激烈，令 利潤率受壓。董 事會及管理層所面臨的最大挑戰是適應環境， 適當調整經營策略， 通過多元化發展及擴闊收益來源， 將有助克服近期在業務營運方面的困難， 為本集團帶來的正面現金流。 本集團致力加強市場競爭力， 創造可持續的回報， 實現股東財富最大化。 本人有信心去迎接2021年的挑戰。本人謹代表董事會對本集團的寶貴客戶、業 務夥伴及股東的持續支持及信任致以衷心的感謝，亦 謹借此機會感謝董事會同仁、高 級管理層團隊及全體員工的不懈努力、團 隊合作精神及為本集團作出的貢獻。行政總裁易聰謹啟香港，2021年3月24日 智昇集團控股有限公司2020年年報智昇集團控股有限公司2020年年報6管理層討論與分析業務回顧本集團主要從事製造及銷售家具，產 品乃銷往中國國內市場，而 銷售額大部分來自四川省、重 慶市及貴州省等省區，主 要通過參與招標及直接銷售兩個主要銷售管道向客戶銷售產品。本 集團於成都市設置銷售辦事處四川青田家具實業有限公司（「四 川青田」 ）及於重慶市設置四川青田之分公司重慶分公司（「重 慶分公司」 ）。此外， 本集團於2020年1月15日完成收購Polyqueue Limited，開始於中國從事數據中心業務， 此舉旨在建立多元化經營及力求穩定收益，乃 加強本集團能力以安渡經濟困境的戰略部署。製造及銷售家具業務於2020年度，受 新冠肺炎疫情影響，一 季度各類家具招投標業務幾乎處於停擺狀態，雖 然從3月份下旬開始逐步恢復， 但復工復產延後， 供應鏈供貨不暢， 為保證客戶訂單盡可能如期交付， 四川青田調配各方面的資源，並以支付較多的人工成本、差旅費、安裝搬運費及裝卸費為代價，最終克服重重困難取得相對不錯的銷售業績。數據中心業務本集團於2020年1月15日完成收購Polyqueue Limited，其財務業績由完成收購日開始併入本集團的綜合財務報表綜合入賬。由 於該公司目前的收入主要以出租伺服器機架的租金收入為主，且 已簽訂的租約未到期前有連續性，因 此其財務業績受新冠肺炎疫情影響相對較小。目 前公司正積極尋求對策開拓新客戶以提升公司業績。自收購日期至截至2020年12月31日止， 除無形資產攤銷費用約人民幣5.4百萬元外， 數據中心業務向本集團收入之貢獻約人民幣24.7百萬元，及 除所得稅前利潤貢獻約人民幣1.7百萬元。截至2020年12月31日止年度（「報告期間」），本集團實現收入約人民幣82.4百萬元， 較去年同期增加約人民幣33.8百萬元或約69.6%。 報告期間錄得虧損約人民幣27.0百萬元， 而去年同期本集團錄得虧損約人民幣16.5百萬元。 智昇集團控股有限公司2020年年報智昇集團控股有限公司2020年年報7管理層討論與分析虧損大幅增加主要是由於本集團自2019年年底開始通過降低項目毛利來提高競爭力， 同時受今年新冠肺炎疫情影響，本 集團以較低的產品價格爭取更多的定單以維持有效運營，而 本年度的存貨處置損失及計提存貨損失準備增加，進 一步降低毛利率，故 此，雖 然於報告期間實現的家具收入較去年同期增長18.7% ，但 家具實現的毛利額仍比去年同期下降約人民幣6.4百萬元或59.4%； 本集團攤銷因收購Polyqueue Limited產生的無形資產約人民幣5.4百萬元亦在銷售成本反映， 進一步降低了集團的毛利額； 本集團的行政及其他開支較去年同期增加約18.2%， 主要歸因於： 新收購的Polyqueue Limited產生的行政及其他開支， 貿易應收款和其他應收款處置壞賬損失及預期信用損失增加，及 公司購買防疫物資及員工福利費增加；同 時，本 集團的融資成本亦較去年同期大幅增加，主 要歸因於：本 年新增銀行流動資金貸款人民幣三千萬元產生的利息支出，及 新增可轉換債券的利息支出。財務回顧收入本集團於報告期間實現收入約人民幣82.4百萬元，較 去年同期增加約人民幣33.8百萬元或約69.6%。於2020年1月15日完成收購後，Polyqueue Limited成為本公司的全資附屬公司， 其財務業績由收購日開始併入本集團的綜合財務報表綜合入賬； 該公司及其附屬公司主要於中國從事數據中心業務， 自收購日期至2020年12月31日止產生的收入約人民幣24.7百萬元。剔除上述收購因素， 本集團於報告期間銷售家具產品實現收入約人民幣57.7百萬元， 較去年同期增加約人民幣9.1百萬元或約18.7%。主要得益於：(i) 本集團為穩固四川省、 重慶市、 貴州省等傳統銷售省區的市場份額， 自去年底開始通過降低項目毛利來提高競爭力， 同時受新冠肺炎疫情影響， 本集團以較低的產品價格爭取更多的定單以維持有效運營， 上述策略的實施取得了一定成效， 使西南等五省區的收入較去年同期增加約人民幣4.3百萬元或10.7%， 其中四川省、 重慶市、 雲南省的增長明顯， 分別同比增長24.0%、42.1%、32.1%，貴州省和西藏區則由於新冠肺炎疫情的原因及去年基數較大，分 別同比下降35.2%、82.7%，抵減了西南五省區的增長； 智昇集團控股有限公司2020年年報智昇集團控股有限公司2020年年報8管理層討論與分析(ii) 廣東省的收入較去年同期增加約人民幣4.0百萬元或471.8%，主要得益於新簽約的一家金融機構客戶實現收入約人民幣4.8百萬元；及(iii) 重慶分公司於報告期間的收入約人民幣7.7百萬