大成糖业年报2020

目錄財務摘要2公司資料4致股東簡報5管理層討論及分析7董事及高級管理層履歷詳情16企業管治報告18董事會報告38獨立核數師報告49綜合財務報表綜合損益及其他全面收益表52綜合財務狀況表54綜合權益變動表56綜合現金流量表58綜合財務報表附註59五年財務概要122 022020年年報 大成糖業控股有限公司財務摘要2020年2019年變動%收益（百萬港元）769.01,956.8(60.7)毛利（百萬港元）77.9207.6(62.5)本年度虧損（百萬港元）(8.7)(162.6)不適用本公司擁有人應佔虧損（百萬港元）(8.7)(162.6)不適用每股基本虧損（港仙）(0.6)(10.6)不適用擬派每股末期股息（港仙）——不適用 2019年2020年百萬港元收益毛利本公司擁有人應佔虧損-50005001,0001,5002,0001,957208(163)76978(9) 03大成糖業控股有限公司 2020年年報財務摘要收益分佈毛利分佈玉米提煉產品27%葡萄糖7%麥芽糖14%高果糖漿38%麥芽糊精14%玉米提煉產品53%葡萄糖6%麥芽糖10%高果糖漿14%麥芽糊精17%2020年2019年%015304560玉米提煉產品29%葡萄糖7%麥芽糖14%高果糖漿40%麥芽糊精10%玉米提煉產品49%葡萄糖8%麥芽糖8%高果糖漿17%麥芽糊精18%2020年2019年%015304560 042020年年報 大成糖業控股有限公司公司資料董事會執行董事張子華先生（代理主席）台樹濱先生（於2020年12月17日獲委任）獨立非執行董事范燁然先生（於2020年7月22日獲委任）方偉豪先生盧炯宇先生溫俠先生（於2020年7月22日辭任）公司秘書陳昇輝先生，ACG，ACS，HKICPA註冊辦事處Cricket SquareHutchins DrivePO Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands總辦事處及香港主要營業地點香港九龍尖沙咀廣東道9號港威大廈第六座22樓2202-04室核數師中審眾環（香港）會計師事務所有限公司執業會計師香港灣仔港灣道18號中環廣場42樓香港法律之法律顧問趙不渝馬國強律師事務所香港中環康樂廣場1號怡和大廈40樓主要往來銀行中國銀行（香港）有限公司香港花園道1號中銀大廈主要股份過戶登記總處Conyers Trust Company (Cayman) LimitedCricket SquareHutchins DrivePO Box 2681Grand Cayman KY1-1111Cayman Islands香港股份過戶登記分處卓佳證券登記有限公司香港皇后大道東183號合和中心54樓網址www.global-sweeteners.com股份代號03889 05大成糖業控股有限公司 2020年年報致股東簡報致各位股東：2020年新冠肺炎疫情在全球肆虐，使世界各地經濟活動受到嚴重衝擊。中國國內於第二季度疫情受控後，經濟開始穩步復甦。然而，因國外疫情仍未能穩定受控，使物流交通阻斷，多個行業的供應鏈受到不同程度的干擾，復甦步伐仍受到限制。本集團除了面對全球經濟增長放緩及國內需求疲弱的經營環境，同時亦承受著內部資金緊張和沉重財務負擔所帶來的壓力。於回顧年度內，本集團繼續暫停長春及錦州生產設施的生產營運，以盡量減低經營現金流出；同時，繼續專注推進債務重組及綠園廠區徵地進程，以改善本集團總體財務狀況。第一階段債務重組已於2021年3月底完成，並解除了糾纏本集團多年的財務擔保責任。業務回顧中國是全球主要的玉米生產國、消費國和出口國。在回顧年度，受颱風影響使東北部分地區減產，加上因疫情持續等因素使國內糧食貿易商關注到糧食安全問題而紛紛增加囤糧，與及農民與貿易商惜售玉米等因素所影響，國內玉米價格回顧年度居高不下。玉米作為本集團生產的主要原材料，其價格高企使生產成本大幅上漲。本集團上游產品在疫情下，面對疲弱需求及激烈競爭，導致生產幾近無利可圖，並且佔用了本集團緊絀的資金，故本集團已自2020年第二季度起暫停上游產品的生產。年度內，由於全球第二大產糖國泰國糖產量大幅減少，國際食糖供應趨緊，帶動國際糖價上漲。於國內，因應疫情持續及糧食安全考量，中國自2020年5月開始對超配額進口糖的額外關稅從85%降至50%，導致進口國內食糖大幅上升，使國內糖價下滑。另一方面，個別華東地區的大型廠商將產業鏈向上游延伸，自行生產甜味劑，使甜味劑市場進一步萎縮。故本集團於回顧年度將資源集中投放到上海的生產基地，以爭取更佳營運效益。本集團所面對的挑戰，不單是市場競爭和成本上升帶來的壓力。過去多年本集團一直承受沉重的債務和龐大的財務費用。要讓本集團業務重返健康發展的軌道，必須解決本集團財務緊絀的問題。經過本公司及大成生化科技集團控股有限公司（「大成生化」，連同其附屬公司，統稱「大成生化集團」）的管理團隊多年努力，債務重組計劃已取得了階段性的成果。在回顧年度，本集團其中一家債權銀行中國銀行股份有限公司吉林省分行向中國信達資產管理股份有限公司（「中國信達」）轉讓了本集團、大成生化集團與長春大金倉玉米收儲有限公司（「大金倉」）未償還貸款（「中國銀行轉讓貸款」）的所有權利及利益。於2021年1月，本集團獲告知中國信達已將中國銀行轉讓貸款轉讓予長春市人民政府所控制的長春潤德投資集團有限公司（「長春潤德」）。於2021年3月，本集團、大成生化集團及大金倉各自與長春潤德訂立了回購協議，購回彼等各自於中國銀行轉讓貸款中的部份。回購本集團於中國銀行轉讓貸款中所結欠部分的代價將由徵收其位於中國長春市綠園區的土地及樓宇的補償所得款項中撥付。於大金倉與長春潤德訂立之回購協議於2021年3月31日完成後，本集團及大成生化集團作為擔保人於財務擔保合約下的所有義務已被解除，標誌著集團邁向改善財務狀況的重要里程碑。 062020年年報 大成糖業控股有限公司致股東簡報本集團於回顧年度積極配合政府徵收綠園區物業的事宜。於2020年9月底，本公司附屬公司長春帝豪食品發展有限公司（「帝豪食品」）與政府就徵收帝豪食品位於綠園區的物業訂立補償協議。帝豪食品於此次徵地應獲取合共約人民幣443,000,000元的補償金，於2021年3月底已全數收取。該筆款項有助充實本集團的營運資金，為未來本集團於適當時間實行局部復產，提供所需的資金支持。未來展望中國經濟復甦跡象明顯，於2020年中國全年經濟增長約為2.3%，是在新冠疫情下全球唯一實現增長的世界主要經濟體。為加快復甦步伐，中央和地方政府紛紛推出各種刺激經濟與就業的政策，有效縮短經濟復甦的週期。展望2021年，環球經濟格局將繼續受制於疫情。隨著世界多國開始為民眾接種新冠疫苗及疫情獲得緩解後，全球經濟有望於第三季度逐步恢復正常運轉。然而，國際關係仍然複雜多變，將對國內消費需求和國際貿易構成不明朗因素。國內養殖業開始逐步復甦，多個大型養殖場亦將投入營運。玉米是主要的養殖飼料及飼料加工原料，預期市場對玉米強大需求將繼續支撐玉米價格。玉米價格預期於2021年仍將在高位徘徊，國內糖價則預期持續偏軟，甜味劑價格將繼續受壓。基於以上的因素，集團將密切注視市場的動態和原材料成本的走勢，審慎評估局部恢復上、下游生產的可行性。在改善集團的財務結構方面，我們將一方面繼續配合政府在綠園區的徵地工作，爭取加快完成餘下部份的徵地，以及與其他債權銀行的債務重組安排，以充實手持現金及改善本集團的財務狀況。集團亦正致力引進戰略投資夥伴，尋求在業務佈局、產品和市場多元化方面取得突破。當集團位於興隆山生產設施局部復產後，集團將可發揮該生產基地的技術優勢，深化產品研發和改善生產工藝以實現更大的競爭優勢。我們由衷感謝各位股東和業務夥伴，在2020年這不平凡的一年，對集團的堅定支持和對董事會及管理團隊的信賴。我亦要感激集團各級人員，在逆境中發揮卓越的專業精神，與我們一起堅守崗位。代理主席張子華2021年3月31日 07大成糖業控股有限公司 2020年年報管理層討論及分析大成糖業控股有限公司（「本公司」）及其附屬公司（統稱「本集團」）主要從事各種玉米提煉產品及玉米甜味劑的生產和銷售，該等產品分為上游及下游產品。本集團的上游產品包括玉米澱粉、蛋白粉、玉米油及其他玉米提煉產品。玉米澱粉再作下游提煉以生產多種玉米甜味劑，例如玉米糖漿（當中包括葡萄糖漿、麥芽糖漿及高果糖漿）及固體玉米糖漿（當中包括麥芽糊精）。業務回顧本集團產品的售價受原材料（主要為玉米顆粒及玉米澱粉）價格、各種產品及有關替代產品在市場的供求情況、以及產品的不同規格所影響。截至2020年12月31日止年度（「本年度」），新型冠狀病毒肺炎（「新型冠狀病毒肺炎」）疫情繼續對全球經濟環境造成壓力。於本年度第一季度，企業停業、供應鏈中斷及嚴格的封鎖措施導致需求停滯及經濟大幅放緩。因此，中華人民共和國（「中國」）的國內生產總值於2020年第一季度縮減6.8% — 是自1992年以來首次下跌。自本年度第二季度開始，中國經濟緩慢復甦，全年增長2.3%。然而，增長率遠低於新型冠狀病毒肺炎爆發之前的最初估計。本集團於整個年度的經營環境仍然充滿挑戰。誠如本公司截至2020年6月30日止六個月之中期報告（「2020年中期報告」）所披露，中國於2020年第一季度的封鎖措施使飼料產品的需求大幅降低。此外，由於市場萎縮，中國甜味劑市場的競爭加劇，情況更隨著對配額外食糖進口的額外關稅於2020年5月到期而升級，中國食糖進口量更因此從2019年的3,390,000公噸（「公噸」）激增至2020年的4,350,000公噸。鑑於經營環境嚴峻，本集團於本年度暫停其於中國的大部分生產設施的營運。有關上述暫停營運的詳情，請參閱本公司日期為2019年9月24日、2020年2月10日及2020年5月29日的公告（合稱「暫停營運公告」）。就玉米供應而言，根據2021年1月美國農業部的估計，2020/21年度全球玉米產量估計為1,133,900,000公噸（2019/20年度：1,116,600,000公噸）。中國需求旺盛，加上阿根廷等主要出口國供應減少，推動國際玉米價格上漲。國際玉米價格自2019年年底的每蒲式耳608美仙（相當於每公噸人民幣1,670元）上漲至於2020年年底的每蒲式耳718美仙（相當於每公噸人民幣1,844元）。於中國，估計2020/21年度玉米收成產出約264,700,000公噸（2019/20年度：約260,800,000公噸）玉米，而2021年的消耗量估計為288,200,000公噸（2020年：278,300,000公噸）。預計2021年中國的玉米缺口約達20,000,000公噸。此外，鑑於新型冠狀病毒肺炎疫情對全球經濟的持續影響，出於對糧食安全的考量，中國糧食貿易商積極儲糧。所有這些因素導致本年度國內玉米價格飆升，故中國玉米價格截至2020年年底攀升至每公噸人民幣2,529元（2019年年底：每公噸人民幣1,850元）。除玉米價格上漲外，經濟下行及本集團產品的需求減少，使繼續上游玉米提煉的生產業務在商業上並不可行。為紓緩情況，本集團已從2020年第二季度開始暫停錦州元成生化科技有限公司（「錦州元成」）的生產營運。因此，本集團的上游業務於本年度的表現受到不利影響。本集團將繼續監察市場狀況，並審慎決定本集團的業務策略，優化本集團生產設施的營運，在維持相對穩健的現金流與保持其市場佔有率中取得平衡。 082020年年報 大成糖業控股有限公司管理層討論及分析就食糖市場而言，2019/20年度全球糖產量約為166,200,000公噸。雖然新型冠狀病毒肺炎疫情對食糖消費有一定影響，行業估計顯示2020/21年度食糖的需求仍有所增長。此外，由於世界第二大食糖出口國泰國的糖產量下降，行內猜測有缺糖的可能，加上因主要港口採取封鎖措施致使船運集裝箱供應緊張，導致本年度第三季度出現糖價上漲的現象。因此，國際糖價於2020年年底上漲至每磅15.49美仙（相當於每公噸人民幣2,232元）（2019年年底：每磅1