公开发行可转债点评：乙醇项目将为公司带来第二增长曲线

淮北矿业(600985)的乙醇项目将为其带来第二增长曲线。该项目总投资31.8亿，其中拟用可转债募集资金23亿，覆盖总投资72.3%。项目拟于2022年底投产，投产后公司将不再销售甲醇，乙醇价格较甲醇更加稳定，且公司现有的50万吨甲醇产能将全部用于乙醇项目的原料，项目投产后公司将不再销售甲醇。此外，信湖煤矿正式投产，公司持股67.9%的信湖煤矿坐拥300万吨主焦煤产能，可采储量达2.76亿吨。该矿于2021.9.16日正进入生产矿井序列，在主焦煤资源紧缺的大背景下，公司实现产能扩张。钢铁景气回升，双焦需求有支撑。