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电子烟行业政策解读、复盘及推演：监管主体明确，行业有望加速渗透迎高质量发展。市场集中度有望提升。后续政策面关注点为《烟草专卖法》细则以及《电子烟国标》政策有望半年内落地。市场有望出现的三大转型值得关注：终端门店转型为集合店形式，品牌商或转型聚焦单一环节，代理商或转型至服务商。
