更新报告：冷轧不锈钢龙头，产能扩张持续加码

本报告是关于甬金股份的研报，公司计划在甘肃省嘉峪关市投资新建“年加工22万吨精密不锈钢板带项目”，预计总投资12.27亿元。项目将分期建设，一期计划建设期24个月，将建成两条精密BA生产线，新增产能18万吨/年；二期计划建设期18个月，将建成一条精密超薄不锈钢生产线，新增产能4万吨/年。公司产能扩张计划持续加码，业绩或将实现更大幅度增长。公司盈利能力稳步提升，随着公司新建产能逐步投产，其业绩将逐渐释放，成长性将不断凸显。维持公司2021-2023年EPS为2.58/3.68/4.79元的预测，维持目标价64.50元，维持“增持”评级。