2022年中国宏观经济展望主报告：旧叶新芽

2022年中国经济将回归理性繁荣，预计实际增速在5.1%左右，动力前低后高，全年弱于2021年表现，结构分化特征加强。四个季度GDP同比增速呈现“W”型，上半年降准、降息依然可期，结构性宽信用特征全年明显，叠加财政政策前置发力，托底经济。消费中枢已经出现下移，近年消费的合理增速区间大致在5%-6%左右。海外资本开支周期被疫情打断后的回归，是外循环的新逻辑。2022年将是中国经济回归理性繁荣的一年，支撑因素包括债务周期的曙光、共同富裕改革推进、科技制造景气延续。