策略视角看美元指数：全球流动性拐点已至，外资配置从被动走向主动

全球流动性拐点已至，美元指数步入上行周期，全球资本流动放缓。内生动力来看，美国非农好于预期，服务业表现强劲，失业情况进一步修复，叠加基建法案的通过，经济动能增强。随着Taper进程将启，而欧央行暂缓加息，美欧货币政策分化。报告摘要相对优势浮现，美元走强形成伴生影响。从历次强美元表现可见，美国与他国的相对经济状况和货币政策决定了美元走势。以史为鉴，美元走强和全球及区域性经济金融危机具有螺旋式上升影响。一方面，危机为美国经济蓄势发展提供机会；另一方面，美国经济状况的相对优势为美元指数走强积累动能，并进一步加重新兴市场等经济金融危机。