矿钢周报： 需求预期有望改善 钢矿震荡略偏强

本周评级：☆☆☆

本周黑色组对铁矿石市场进行了分析。需求端，铁矿石仍处于全年最差时期，因采暖季及环保限产加严，叠加部分钢厂亏损减产，铁水产量降至年内新低。考虑到12月部分前期检修钢厂将陆续复产，预计铁矿石需求有望改善，矿价可能小幅震荡偏强运行。

供应端，上周澳洲发运及到中国的量均有下滑，巴西发运量仍处低位，国内到港量小幅减少，但因前期压港继续释放，进口矿供应依然宽裕。不过，国内矿产量继续降至低位。

库存端，本周港口库存续增，钢厂库存小降，国内矿库存大幅上升。

利润端，目前美元货落地利润依然为负，显示当前国外需求强于国内。虽然本周钢材产量继续下滑，但随着原料价格大幅回落，后期钢厂利润有望得到改善，预计短期钢材产量继续下降的空间不大，12月产量或将有所回升。

策略建议：短线可考虑多配近月钢材，长线可考虑多配远月铁矿。

风险提示：国内外需求持续低迷，国内限产不断加码。

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