宏观策略日报：央行发布三季度货币政策执行报告

HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 2021年11月22日 证券研究报告—宏观策略日报 宏观策略日报：央行发布三季度货币政策执行报告 证券分析师：王洋 执业证书编号：S0630513040002 电话：021-20333312 邮箱：wangyang@longone.com.cn 证券分析师：刘思佳 职业证书编号：S06305160800 0 2 电话：021-20333778 邮箱：liusj@longone.com.cn 投资要点： 央行发布三季度货币政策执行报告 11月19日，央行发布了2021年三季度货币政策执行报告。报告对经济的判断仍偏谨慎，表明货币政策总量上大概率仍然会中性略偏宽松。结构性政策估计将持续发力3000亿元支小再贷款、2000亿元再贷款支持区域协调发展、碳减排支持工具的推出、2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，这一些的政策都充分体现了通过结构性货币政策精准落实到支持实体经济发展上。通胀压力总体可控，预计明年通胀对货币政策的掣肘将逐渐减轻。房地产政策主基调不变，政策上会满足合理的融资需求，避免因信用事件导致风险产生，但大的方向上，“房主不炒”的主基调不会变。央行会通过跨周期设计，保持汇率在合理均衡水平上基本稳定，进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，保持流动性合理充裕等来增强国内金融体系应对外部冲击的韧性。强调要“坚持底线思维，增强系统观念”，后续政策仍然会在经济增长和防风险上做好平衡。总的来看，货币政策总基调依然是稳，整体宽信用短期实现的可能性较小，而结构性货币政策将带来结构性的宽信用，对前期受疫情影响较大的市场主体，以及未来经济转型的重要产业将保持政策上的支持力度。 国务院总理刘鹤接连向世界制造业大会及5G+工业互联网大会致辞 国务院副总理刘鹤在11月19日召开的2021年世界制造业大会上做书面致辞时表示，制造业是大国经济的“压舱石”，对推动经济增长和提高就业质量至关重要。必须不断增强产业竞争力，提高劳动生产率，保持制造业和生产性服务业的合理比重。金融机构要加大对制造业企业的金融信贷支持，保证企业合理的资金需求。此外，11月20日刘鹤向2021年中国5G+工业互联网大会开幕式致辞称，“5G+工业互联网”是传统产业跨越式发展历史性机遇。我国5G网络布局具有先发优势，产业应用场景十分丰富，要充分用好这些有利条件，补齐工业互联网短板，大胆探索颠覆式技术路径，创造性地解决产业难题。刘鹤强调，企业是最活跃的科技创新力量。要强化企业创新主体地位，让各类创新资源向企业集中。金融机构要加大对企业创新支持，探索利用数字技术为企业增信，解决中小企业融资难。 总的来看，未来制造业依然在国民经济中具有重要的作用，传统制造业可能会向产业升级的方向发展，提高整体的生产效率，此外高技术产品或将成为制造业发展的重心。5G作为新基建中的代表，是未来新型工业化发展的基础，未来也将与制造业紧密融合。 融资资金 11月18日，A股融资余额17019.78亿元，环比增长13.50亿元；融资融券余额18372.55亿元，环比减少3.02亿元。融资余额减融券余额15667.02亿元，环比增长30.03亿元。 相关研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 陆股通、港股通 11月19日，陆股通当日净买入成交82.93亿元，其中买入成交537.46亿元，卖出成交454.53亿元，累计净买入成交15400.02亿元。港股通当日净买入成交12.92亿港元，其中买入成交117.55亿港元，卖出成交104.63亿港元，累计净买入成交21327.69亿港元。 货币市场 11月19日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜利率为1.9980%，上涨6.60BP，SHIBOR一周为2.1710%，下跌0.10BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为1.9920%，上涨5.61BP，一周为2.1369%，下跌1.55BP。中债国债到期收益率10年期为2.9302%，上涨1.56BP。 海外股市 11月19日，道琼斯工业平均指数报收35601.98点，下跌0.75%；标普500指数报收4697.96点，下跌0.14%；纳斯达克指数报收16057.44点，上涨0.40%。欧洲股市，法国CAC指数报收7112.29点，下跌0.42%；德国DAX指数报收16159.97点，下跌0.38%；英国富时100指数报收7223.57点，下跌0.45%。亚太市场方面，日经指数报收29745.87点，上涨0.50%；恒生指数报收25049.97点，下跌1.07%。 外汇汇率 11月19日，美元指数上涨0.55%，至96.0672。欧元兑美元下跌0.80%，至1.1281。美元兑日元下跌0.17%，至114.0200。英镑兑美元下跌0.40%，至1.3444。人民币兑美元即期汇率报收6.3811，贬值0.00%。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.3910，贬值0.16%。人民币兑美元中间价报收6.3825，贬值0.03%。 黄金、原油 11月19日，COMEX黄金期货下跌0.74%，报收1846.80美元/盎司。WTI原油期货下跌3.37%，报收75.68美元/桶。布伦特原油期货下跌2.95%，报收78.66美元/桶。COMEX铜期货上涨2.29%，报收4.3985美元/磅。LME铜3个月期货上涨1.80%，报收9651美元/吨。 qRyQsMuMsNzRuNtQoMwOtMaQ8QaQnPnNtRmNiNqRqRlOoMmO6MoPnRuOoNpRMYmOsR HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3 市场有风险，投资需谨慎 [table_page] 宏观策略日报 正文目录 1. 宏观要点 ....................................................................................................................................................................... 4 2. A股市场 ......................................................................................................................................................................... 4 3. 市场资金情况 ................................................................................................................................................................ 7 3.1. 沪港通、深港通 ................................................................................................................................................... 8 3.2. 利率情况 .............................................................................................................................................................. 8 4. 海外市场 ....................................................................................................................................................................... 9 5. 汇率 ............................................................................................................................................................................ 10 6. 大宗商品 ..................................................................................................................................................................... 11 图表目录 图 1（上证指数及成交量，点，亿元) ......................................................................................................................... 5 图 2 (深证成分指数及成交量，点，亿元) ................................................................................................................. 5 图 3 (创业板指数，点，亿元) ................................................................................................................................... 6 图 4 (科创50指数，点，亿元) ................................................................................................................................. 6 图 5 (融资余额，亿元).............................................................................................................................................. 7 图 6 (当日融资净买入额，亿元) ...........................................................................................................