投资策略定期报告：政策预期加码，市场可以更积极

安信证券认为，政策预期加码为A股新一轮行情的开启奠定了基础，市场主要矛盾将从“类滞胀”转换为“衰退模式”。宽信用周期将开启，低估值板块估值修复有望成为市场行情主线，国内房地产政策边际回暖、社融增速企稳回升、年末资金对低估值板块的偏好等因素是主要原因。建议把握低估值板块估值修复机会，包括低估值小盘股、金融地产等板块，以及以“宁组合”为代表的高景气长赛道成长股。同时，注意风险，包括全球流动性拐点、地产公司破产影响超预期、疫情超预期、通胀超预期等。