国君固收 | 积极信号出现,可以更乐观一些——REITs2023年中市场总结与展望

导读 公募REITs市场的不理性情绪被消化。结合底层资产经营表现的修复，以及包括原始权益人自购、FOF资金等二级增量流动性加持，REITs市场的长期底部逐步探明。 摘要 一级:市场容量扩大,新发与扩募并举。截至2023年6月30日REITS共计上市28支。2023年上半年，REITS发行频率并不稳定，一季度共发行3只REITs,二季度发行节奏放缓。此外,5月首批四支公募REITS扩募落地。 二级:市场从阴跌走向急跌,趋同性较强。2023H1公募REITs市场走势偏弱，不同行业、不同类型的REITs间除涨跌幅度存在差异外，并未出现明显独立行情。从换手率来看，投资机构的情绪处于偏低位置。2023年以来市场交易情绪相比去年有所下降，换手率一直在底部震荡，持续处于0.6%左右的较低水平 业绩：中报数据显示,底层资产经营表现修复。截至目前已经披露2023年中报数据的11只公募REITS经营情况来看，整体出现修复。比如，多数产业园出租率同比与环比均好转，高速资产业绩超额完成季度指标。 展望：积极信号出现,可以更乐观一些。随着价格下探，公募REITs市场的不理性情绪被消化。结合底层资产经营表现的修复，以及包括原始权益人自购、FOF资金等二级增量流动性加持，REITs市场的长期底部逐步探明，当前时点可以更乐观一些,择时方面则需要关注解禁压力较大的8月份与10月份。 风险提示：业绩修复不及预期；政策落地速度不及预期；市场快速扩容导致供给压力;下半年解禁压力较大，导致二级市场流动性冲击。 更多国君研究和服务 亦可联系对口销售获取 重要提醒 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚 歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明