基金配置研究系列之二：风格轮动下的基金组合策略

本文基于相对强弱指标构建了四象限模型，对A股风格轮动状态进行识别，并优选契合市场风格的主动权益基金，构建基金组合策略。在基金优选方面，综合考虑剔除风格之后的Alpha、索提诺比率两类指标，重点关注基金经理在风格内部获取超额收益的能力、以及控制下方风险的能力。在组合权重配置方面，本文根据A股不同的风格状态，选择相应风格的基金进行匹配，设计了不同的权重分配方案。策略区间年化收益率为26.76%，夏普比率为1.18，显著超越同期股票基金指数、偏股基金指数、以及A股宽基指数的业绩表现。