1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 DRGs国家试点申报启动，医保改革再提速 —计算机行业周报（12月23日）  市场回顾：上周沪深300指数下跌4.31%，中小板指数下跌3.37%，创业板指数下跌2.41%，计算机（中信）板块下跌1.56%。板块个股涨幅前五名分别为：华铭智能，维宏股份，奥马电器，*ST云网，南威软件；跌幅前五名分别为：合众思壮，京天利，新北洋，分众传媒，视觉中国。  行业要闻：  交通运输部党组书记杨传堂：四方面加快交通运输行业人工智能健康发展  天津市大数据产业规模超350亿元  工信部：四方面加快推动ICT产业发展  工信部：做好科技体制改革和创新体系建设工作  公司动态：  创业软件：与上海康旗股份签署战略合作框架协议  榕基软件：中标“海关总署关检业务融合e-CIQ主干系统改造采购项目”，中标金额人民币3,676.00万元  华铭智能：与九次方大数据信息集团有限公司签订了《“城市交通大脑”战略合作协议》  佳发教育：持股5%以上股东陈大强提前终止减持计划，累计减持21,000股，减持额度还剩1,374,246股，减持数量占公司总股本比例为0.01%  投资建议：医保控费是医疗信息化产业刚需之一。随着国家医疗保障局的成立以及医疗支付改革深化，医保控费信息化市场有望全面崛起。同时，医保控费的推进对医院投入院内信息化系统改造也将产生积极影响，医院信息化产业有望继续保持高景气。继续重点推荐万达信息、久远银海、卫宁健康、东华软件、创业软件、和仁科技、思创医惠、东软集团等。  风险提示：政策执行力度低于预期。 Table_Tit le 2018年12月23日 计算机 Table_BaseI nfo 行业深度分析 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 300168 万达信息 16.00 买入-A 002777 久远银海 35.00 买入-A 300253 卫宁健康 16.00 买入-A 002065 东华软件 10.00 买入-A 300451 创业软件 23.00 买入-A 300550 和仁科技 50.00 增持-A 300078 思创医惠 12.00 买入-A 600718 东软集团 13.00 增持-A Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -0.02 -7.56 10.08 绝对收益 -3.65 -18.73 -15.21 胡又文 分析师 SAC执业证书编号：S1450511050001 huyw@essence.com.cn 021-35082010 凌晨 分析师 SAC执业证书编号：S1450517120005 lingchen@essence.com.cn 021-35082059 相关报告 医 保 控 费 信 息 化 喜 迎 政 策 春 风 2018-12-21 —计算机行业周报（12月16日） 2018-12-16 教育信息化专题报告：教育化雨润天下，科技春风促平等 2018-12-14 政策强力驱动，医疗信息化产业新一轮黄金发展期到来 —计算机行业周报（12月9日） 2018-12-09 ——互联网主战场正从To C向To B转移 2018-12-04 -28%-22%-16%-10%-4%2%8%14%201 7-12201 8-04201 8-08计算机 沪深300 行业深度分析/计算机 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 本周观点 上周，医保控费信息化成为市场焦点话题： 事件1：近日南方周末《万亿医保基金保卫战：三万多家医院药店被查处》曝光全国各地“挂床骗保”、“盗刷医保”等行为，引发市场对于医保控费系统市场的关注。 事件2：12月20日，国家医保局最新发布《关于申报按疾病诊断相关分组付费国家试点的通知》，决定组织开展DRGs国家试点申报工作。目标是通过DRGs付费试点城市深度参与，共同确定试点方案，探索推进路径，制定并完善全国基本统一的DRGs付费政策、流程和技术标准规范，形成可借鉴、可复制、可推广的试点成果。从试点范围来看，原则上各省可推荐1-2个城市（直辖市以全市为单位）作为国家试点候选城市。 事件3：12月21日，国家卫健委发布《关于印发国际疾病分类第十一次修订本（ICD-11）中文版的通知》，自2019年3月1日起，各级各类医疗机构应当全面使用ICD-11中文版进行疾病分类和编码。卫生健康行政部门开展医疗机构绩效考核、质量控制与评价等工作时，均应当采用ICD-11中文版进行医疗数据统计分析。 我们第一时间发布报告《医保控费信息化喜迎重磅利好政策》，指出“国家DRGs试点的开展是医保控费信息化市场启动的重要政策信号。”同时，邀请了来自东华软件、万达信息以及久远银海的相关业务领导举办了超500人在线的电话会议，为投资者做了详细解读和分析（详情参见：《三大权威专家联袂解读：DRGs医保支付加速启动》http://t.cn/E4NrTZE）。 1、DRGs是什么？ DRGs是按疾病诊断相关分组的简写。首先，DRGs是一种精细化的医保支付方式。通俗来讲就是打包付费，比如说医保给某种病种的定价是5000，不管实际在医院花多少钱，医保都按5000这个标准报销。从而对医院和医生产生外部激励机制，驱动他们主动控制成本。其次， DRGs的应用推广，需要相对应的信息化系统（核心是病例分组器）。按照使用主体，可以分为政府端和医院端。其中，政府端系统通过建立医疗服务效果的可量化指标，可以帮助政府更好的统筹和管理区域内的医疗机构的医疗服务费用；医院端系统可以帮助医院衡量自身医疗资源的实际使用情况，服务于医院的医疗服务的绩效评价以及医疗费用控制。 2、如何看待医保局最新发布的《关于申报按疾病诊断相关分组付费国家试点的通知》？ 承上启下的作用，进一步落实17年国务院55号文《关于进一步深化基本医疗保险支付方式改革的指导意见》；同时，通过国家试点探索达到全国统一标准版本的目的，为之后大规模推广铺路。专家认为预示DRGs的改革大潮到来。另一方面，衡量DRGs的标准在于病例分组、定价是否合理。此次国家试点将带动DRGs工具快速投入到市场，加快产品迭代和成熟的过程。 3、DRGs市场空间有多大？ 医院端+医保端的DRGs市场空间在24亿-85亿，潜力巨大。从草根调研的情况来看，在上海等医疗信息化基础扎实、医院医疗理念领先的城市，DRGs从2018年开始已经陆续在医院端小批量的上线。我们判断，未来随着国家医保支付改革以及医院自身量化医疗的需求兴起，DRGs逐步普及。根据草根调研数据，我们估算医院端+医保端的DRGs市场空间在24亿-85亿，潜力巨大。 表1：DRGs全国信息化市场估算 保守预测 中性预测 乐观预测 1、平均增量投入（万元） 行业深度分析/计算机 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 二级医院 10 20 30 三级医院 50 100 150 医保局 200 400 600 2、指标完成率 二级医院 80% 90% 100% 三级医院 80% 90% 100% 医保局 100% 100% 100% 3、全国医院/医保统筹区数量（个） 二级医院 8825 三级医院 2311 医保局 392 4、市场规模（亿元） 24 52 85 数据来源：安信证券研究中心估算 4、DRGs对于医院院内信息化系统的影响？ DRGs的应用推广的前提是医院自身具有扎实的信息化系统和高质量的、标准化的数据。医保局《关于申报按疾病诊断相关分组付费国家试点的通知》中明确要求申报试点的医院“可以提供分组必须的近三年的完整、规范、标准化的医疗相关数据”。由此可见，DRGs的应用推广需要标准化的医疗相关数据。国家卫健委发布《关于印发国际疾病分类第十一次修订本（ICD-11）中文版的通知》，正是对于医院标准化数据的顶层设计指导。其规定，2019年3月1日起，各级各类医疗机构应当全面使用ICD-11中文版进行疾病分类和编码。底层数据标准的规范统一将加速DRGs的应用推广。除了数据质量规范的系统改造之外，值得重视的是，DRGs更是医院自身绩效管理的工具，也会推动医院加速临床治疗路径规范等相关项目的实施。 附注：ICD（International Classification of Diseases，国际疾病分类）是根据疾病的某些特征，按照规则将疾病分门别类，并用编码的方法来表示的疾病分类系统，是国际上被广泛运用的重要系统分类方法之一。ICD编码质量好的医院，数据基石牢固，上层能支撑更多更全的应用，应用的质量也能更有保障。根据专家会议的解读，此前国内医院使用的疾病分类系统并非国际上最新本部的ICD-11，而是ICD-10 。ICD-10更类似于统计编码，而ICD-11和医生临床就医的行为或者医诊治习惯更加接近，方便医生的录入，从数据源头上保障DRGs应用推广的成功。 投资建议：医保控费是医疗信息化产业刚需之一。随着国家医疗保障局的成立以及医疗支付改革深化，医保控费信息化市场有望全面崛起。同时，医保控费的推进对医院投入院内信息化系统改造也将产生积极影响，医院信息化产业有望继续保持高景气。继续重点推荐万达信息、久远银海、卫宁健康、东华软件、创业软件、和仁科技、思创医惠、东软集团等。 风险提示：政策执行力度低于预期。 2. 下周投资提示 表2：下周重要会议 公司会议 序号 证券名称 会议名称 会议时间 1 神州数码 股东大会召开 2018/12/28 2 潜能恒信 股东大会召开 2018/12/28 3 朗玛信息 股东大会召开 2018/12/28 4 汉鼎宇佑 股东大会召开 2018/12/28 行业深度分析/计算机 4 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 5 丝路视觉 股东大会召开 2018/12/28 6 浪潮信息 股东大会召开 2018/12/27 7 启明信息 股东大会召开 2018/12/27 8 中科金财 股东大会召开 2018/12/27 9 路畅科技 股东大会召开 2018/12/27 10 新宁物流 股东大会召开 2018/12/27 11 东方国信 股东大会召开 2018/12/27 12 汇金科技 股东大会召开 2018/12/27 13 金溢科技 股东大会召开 2018/12/26 14 恒泰艾普 股东大会召开 2018/12/26 15 新智认知 股东大会召开 2018/12/26 16 GQY视讯 股东大会召开 2018/12/25 17 银信科技 股东大会召开 2018/12/25 18 软控股份 股东大会召开 2018/12/24 19 星网宇达 股东大会召开 2018/12/24 20 迅游科技 股东大会召开 2018/12/24 数据来源：Wind，安信证券研究中心 3. 行业新闻 交通运输部党组书记杨传堂：四方面加快交通运输行业人工智能健康发展 36氪12月17日消息，交通运输部党组书记杨传堂强调，要深刻认识到加快人工智能发展是实现高质量发展的强大动力，将为交通运输发展带来宝贵机遇。要加快交通运输行业人工智能发展和应用，为行业高质量发展添薪续力、增强动能。一要推动人工智能与基础设施建设深度融合；二要推动人工智能与运输装备研发应用深度融合；三要推动人工智能与运输服务深度融合；四要推动人工智能与行业治理深度融合。 马化腾：C2B是腾讯进入产业互联网优势所在 36氪12月17日消息，腾讯董事会主席兼CEO马化腾表示，“我们拥有国内最大的C端用户平台和最丰富的用户场景。可以说，C2B是腾讯进入产业互联网的优势所在。我们可以帮助传统企业，打通从生产制造到消费服务的价值链，实现从智慧零售到智能制造、从消