计算机行业周报：DRGs试点通知发布，加速利好医疗IT信息化建设

证券研究报告 计算机行业周报 DRGs试点通知发布，加速利好医疗IT信息化建设 2018.12.24 夏清莹（分析师） 刘忠腾（研究助理） 电话： 020-88832900 020-88832900 邮箱： xia.qingying@gzgzhs.com.cn liu.zhongteng@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310518100002 A1310117080003 ⚫ 关注业绩确定性强、行业景气度高、抗周期属性好的板块和标的。 上周计算机行业（申万）下跌1.58%，跑赢沪深300指数2.73个百分点，跑赢中小板指数3.31个百分点，跑赢创业板指数1.48个百分点。由于受到海外市场的影响（上周纳指下跌8.36%，道指下跌7.15%）和对2019年宏观环境不确定性的悲观预期，上周A股全行业均呈下跌趋势，计算机板块表现在全行业中排第7位，抗跌性比较好。我们建议中长期关注业绩确定性强、行业景气度高、抗周期属性好的标的。 ⚫ 医保局发布分组付费（DRGs）试点通知，加速医院建设医保控费系统。 12月20日，国家医保局发布《关于申报按疾病诊断相关分组付费国家试点的通知》，要求加快推进按疾病诊断相关分组（DRGs）付费国家试点，探索建立DRGs付费体系，组织开展DRGs国家试点申报工作。工作目标是通过DRGs付费试点城市深度参与，制定并完善全国基本统一的DRGs付费政策、流程和技术标准规范，原则上各省可推荐1-2个城市作为候选。我们认为本次DRGs付费试点是医保控费信息化市场加速建设的政策信号，国家通过医保局推进医保支付改革，提升精细化管理水平，倒逼医院加大对DRGs医保控费系统的投资建设。 ⚫ 国内医院信息化建设程度未达试点要求，医保控费信息化市场迎来机遇。 分组付费（DRGs）对试点城市医保控费系统的软硬件环境提出相应的要求，如具有相对统一的医保药品、诊疗项目和耗材编码，具备安装DRGs分组器的硬件网络环境和运维能力等。当前国内医院信息化建设的平均水平还不能达到这个要求，技术标准尚未建立。我们认为医保控费信息化市场将迎来两大投资机会，一是医保控费系统的建设和升级，二是DRGs分组器对医院现有的单病种分组器的替换，打通数据接口，统一流程和技术规范。 ⚫ 重点子板块推荐：医疗信息化、云计算、金融科技、轨交智能化 我们基于相关利好政策和行业下游需求，梳理出四条投资主线。1）医疗信息化：电子病历分级评价的推进及DRGs的试点通知加速医疗信息化投资建设进程，进一步打开市场空间。推荐的标的包括创业软件（300451）、卫宁健康（300253）等。2）云计算：云技术的成熟催生下游新应用的爆发，互联网、移动互联网对云服务需求的拉动强劲，市场前景非常广阔。推荐的标的包括宝信软件（600845）、用友网络（600588）、广联达（002410）等。3）金融科技：资管新规等政策落地提升市场需求，金融信息化建设保持较高景气度。推荐的标的包括航天信息（600271）、恒生电子（600570）、长亮科技（300348）等。4）轨交智能化：全国城市轨交建设带来的轨交智能化投资机会，产业链上的相关公司有望享受新一轮成长，推荐的标的包括佳都科技（600728）等。重点子板块推荐：医疗信息化、云计算、金融科技、轨交智能化。 ⚫ 风险提示： 宏观市场环境的不确定性、相关政策推进不及预期、企业IT支出减少的风险等。 强烈推荐 计算机行业 行业指数走势 股价表现 涨跌(%) 1M 3M 6M 绝对表现 -4.13 -12.90 -12.31 相对表现 -0.50 -1.72 3.75 行业估值走势 行业估值 当期估值 39.55 平均估值 56.19 历史最高 159.70 历史最低 29.48 相关报告 广证恒生-计算机行业周报-软件收入增速与GDP部分脱钩，关注抗周期子板块-2018.12.17 广证恒生-计算机行业周报-电子病历分级评价推进，二级医院纳入建设范围-2018.12.10 广证恒生-计算机行业周报-贸易战缓和修复市场情绪，看好业绩确定龙头标的-2018.12.04 广证恒生-计算机行业周报-短期变量导致市场震荡，监管层推进数字化转型-2018.11.26 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 2 页 共 23 页 计算机行业周报 目录 目录 ................................................................................................................................................................... 2 图表目录 ........................................................................................................................................................... 3 1. 本周核心观点 ....................................................................................................................................................................... 4 2. 投资组合推荐 ....................................................................................................................................................................... 4 3. 市场行情回顾 ....................................................................................................................................................................... 5 4. 重点公司公告 ....................................................................................................................................................................... 7 5. 重点公司动态 ....................................................................................................................................................................... 8 6. 行业重要新闻 ..................................................................................................................................................................... 15 7. 解禁股本变动 ..................................................................................................................................................................... 18 8. 重点覆盖公司 ..................................................................................................................................................................... 20 9. 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 22 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第 3 页 共 23 页 计算机行业周报 图表目录 图表1. 广证恒生投资组合收益情况 ........................................................................................................... 4 图表2. 重点关注指标涨跌幅情况 ............................................................................................................... 5 图表3. 上周申万一级行业涨跌幅（%）对比 ............................................................................................ 5 图表4. 上周计算机行业涨幅前五名的公司................................................................................................ 5 图表5. 上周计算机行业跌幅前五名的公司................................................................................................ 6 图表6. 计算机行业各版块估值水平 ........................................................................................................... 6 图表7. 上周各行业估值对比 ....................................................................................................................... 6 图表8