美国经济在疫情后呈现出积极因素和弱化因素并存的态势。积极因素包括疫情进一步缓解、金融系统坏账率低，利于信用扩张；弱化因素包括财政刺激显著降级、通胀-工资上行带来成本压力、货币宽松减码。经济增速预计向疫情前水平回归（2.5%附近），服务业将进一步修复，商品消费和住宅投资将有所回落。本轮通胀主逻辑是财政刺激（赤字扩大及赤字货币化），推升货币增速（M2）回升，带来通胀上行。未来通胀可能在2022年一季度见顶，逐季回落。货币政策方面，Taper靴子落地，加息仍需等待；财政政策方面，基建法案力度有限，财政支出显著回落。需要注意的风险包括疫情出现反复、宏观经济出现超预期波动。
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