门店保持较快增长，积极加盟快速下沉

根据研报，老百姓（603883）在2021年三季报中实现了营业总收入112.8亿元，同比增长11.47%；归母净利润5.33亿元，同比增长9.29%。门店保持较快增长，积极加盟快速下沉。公司实现加盟、联盟及分销业务收入16.69亿元，毛利率12.87%。考虑到疫情散点多发影响，我们略微下调公司2021-2023年EPS预测至1.67/2.12/2.55元。公司采用DCF法估值，维持2021年目标价67元，维持“推荐”评级。