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康泰伦是一家提供先进的药物递送技术以及药物开发和制造解决方的CDMO公司。公司成立于1933年，是标普500指数成份股。公司的口服、注射、细胞和基因治疗，以及细胞和呼吸输送技术可以满足制药行业的各种需求。2022财年第一季度业绩强劲：第一财季(7-9月)收入为10.25亿美元，同比增长21%。非GAAP净收入为1.28亿美元，同比增长65%。非GAAP每股收益为0.71美元，同比增长65%。强劲增长由生物板块推动，该板块收入同比增长45%至5.46亿美元，占总收入的53%，得益于终端市场对药品和原料药产品的强劲需求，尤其是来自新冠项目的需求。Softgel & Oral Technologies(SOT)业务收入2.43亿美元，同比+10%。受益于快速增长的营养补充剂市场：公司于2021年10月完成收购Betera，一家口香糖、软糖和高增长的营养补充锭剂制造商。根据Grand View Research的数据，2021-2028年全球膳食补充剂市场预计将以8.6%的复合年增长率增长，到2028年将达到2,724亿美元。康泰伦还能为营养补充剂品牌代工，在需求的驱动下预计这部分订单将更多。公司将SOT的长期有机收入增速指引从3-5%提高到6-8%。拥有FIC麻醉用的口服大麻二酚(CBD)片剂的潜力：康泰伦正用Zydis(一种口腔解体素片剂ODT技术)和JOS Pharmaceuticals(一家专注于麻醉学的临床阶段生物制药公司)共同开发CBD麻醉片剂。Zydis被公认为是世界上性能最佳的ODT之一，几乎可以立即在口中分散的冻干片剂，而无需用水送服。若能成功，它将改变现有治疗规范，用安全有效的植物药用作术前药物，取代目前的DEA管制药物。我们相信两家公司的协同作用，新产品有望在未来几年上市。投资建议：公司预计全年净利润为6.30亿-6.95亿美元，同比增长15-27%。我们认为长期投资者可静候康泰伦兑现增长潜力，短期来看考虑到
