世运电路(603920) 盈利拐点明确,汽车板持续放量。公司Q3单季度盈利拐点明确,大客户订单以及公司份额占比持续提升,汽车板业务持续放量。维持“增持”评级,上调目标价至29.4元。公司Q3营收11.08亿元,YOY+60.54%,QOQ+36.25%。归母净利润达0.78亿元,YOY+7.26%,QOQ+55.03%。未来随着原材料价格企稳且公司成本压力全面传导,盈利能力有望持续提升。公司是特斯拉PCB板的核心供应商,已经批量供货特斯拉主力车型并中标充电站等。公司目前现有产能400万平,根据规划预计未来两年硬板产能每年将持续增加。公司收购奈电科技(供应软板)与公司自有的硬板搭配将覆盖汽车PCB中更多产品类型,成长空间广阔。
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