根据研报正文,贵州茅台(600519)在2021年前三季度实现了营收746.4亿,同比增长11.05%;归母净利润372.7亿,同比增长10.17%。其中,2021Q3公司实现营收255.6亿,同比增长9.86%,归母净利润126.1亿,同比增长12.35%。公司直销比例进一步提升,全年直销收入占比预计超过20%。新任董事长改革力度增强,业绩增长势能不减。预计公司2021年实现EPS 41.98元,当前股价对应估值43倍,考虑到公司长期业绩的稳定性和成长空间,给与52倍目标估值,给与强烈推荐评级。
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