高端产品放量，盈利能力大幅提升

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本报告主要对鹏鼎控股进行了研报，该公司高端产品放量，盈利能力大幅提升。Mini-LED、汽车电子、XR、服务器四大领域将成为持续成长全新驱动力。公司Q3业绩超预期，未来增长动能充足。公司Mini-LED背板、XR用板领先优势明显，未来深度受益于终端产品渗透。汽车板持续突破，服务器PCB瞄准高端市场，未来将逐步放量拉动公司高成长。风险提示包括新产品验证进度不及预期和中美贸易摩擦的不确定性。财务摘要显示，公司2021E营业收入为34,760百万元，同比增长16%；经营利润为3,577百万元，同比增长4%；净利润为4,023百万元，同比增长19%。公司估值指标显示，公司2021E市盈率为20.10，股息率为1.4%。本报告维持“增持”评级，上调目标价至48.72元。