2021三季报业绩点评：疫情扰动下减亏继续推进，营运能力修复

众信旅游发布了2021三季报业绩报告，业绩受到国内疫情反复和海外疫情的影响。公司正在转型旅游+购物，布局海南，有望分享旅游内循环的红利。公司作为行业龙头，具有明显优势。考虑到疫情拖累出境游短期难恢复，国内疫情反复，我们下调2021/22/23 EPS为-0.24（-0.13）/-0.02（0.02）/0.05（0.13）元。我们给予公司2022年行业平均3.5倍PS，维持目标价6.70元。公司正在调整战略方向，定位旅游+购物，与王府井、中免签署战略合作协议，参与免税业务布局以及高端国内游赛道。我们维持对公司的“增持”评级。