[Table_RightTitle] 证券研究报告|化工 [Table_Title] 磷酸铁锂电池装机量继续增长，支撑磷酸铁锂高价运行 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——新材料板块周观点(10.25-10.29) [Table_ReportDate] 2021年11月01日 [Table_Summary] 市场回顾： 上周新材料板块上涨4.25%，同期沪深300指数下跌-1.03%，新材料板块领先大盘5.28个百分点。个股方面，板块中97只个股中有35只上涨，跑赢大盘的有38只股票。涨幅前五的分别是海优新材（33.05%）、石英股份（16.12%）、洛阳玻璃（15.10%）、中天科技（14.11%）、中航高科（12.69%）；跌幅前五的分别是新安股份（-13.58%）、金发科技（-13.24%）、沃格光电（-11.99%）、东岳硅材（-11.74%）、金丹科技（-11.65%）。 行业热点： ⚫ 化工新材料：中共中央、国务院于10月24日发布了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》。根据意见，到2030年，经济社会发展全面绿色转型取得显著成效，重点耗能行业能源利用效率达到国际先进水平。到2060年，绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立，能源利用效率达到国际先进水平，非化石能源消费比重达到80%以上。文件指出，要推动产业结构优化升级。加快推进农业绿色发展，促进农业固碳增效。制定能源、钢铁、有色金属、石化化工、建材、交通、建筑等行业和领域碳达峰实施方案；大力发展绿色低碳产业。加快发展新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业。意见提出了构建绿色低碳循环发展经济体系、提升能源利用效率、提高非化石能源消费比重、降低二氧化碳排放水平、提升生态系统碳汇能力等五个方面主要目标。化工材料企业应当积极采取措施，促进减少化工行业温室气体排放(GHG)的技术加速开发、升级。 ⚫ 磷酸铁锂：据动力电池应用分会数据显示，9月中国市场动力电池装机量约为15.86GWh，同比增长141.2%；其中宁德时代、弗迪电池、国轩高科磷酸铁锂电池装机量分别为4757.39MWh、3042.83MWh和729.24MWh，而同期三家企业的三元电池装机量分别为3772.42MWh、152.97MWh和69.50MWh。磷酸铁锂装机量再度超过三元电池。磷酸铁锂电池装机快速攀升，主要得益于车企大规模在新车中转向使用性价比和安全性更高的磷酸铁锂电池。受其影响，头部电池企业近来大幅调升磷酸铁锂电池产能，亿纬锂能、中航锂电、蜂巢能源等企业今年也已经大规模布局磷酸铁锂电池产能，预计明年磷酸铁锂装机量增幅仍将保持高位。相应地对于磷酸铁锂的需求也正快速增长，拉动磷酸铁锂价格今年以来显著增长。从宁德时代近期发布的三季报来看，尽管原材料价格上涨，但公司销售毛利率及净利率环比均有增长，说明下游对于磷酸铁锂等原材料的涨价尚能承受，这也进而对磷酸铁锂的价格 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 特斯拉三季报传出利好，磷酸铁锂电池热度再起 湖北宜化携手宁德时代，高耗能企业交易电价不受上浮20%限制 国务院纠正“一刀切”停产限产，湖南裕能向创业板发起冲击 [Table_Authors] 分析师: 黄侃 执业证书编号： S0270520070001 电话： 02036653064 邮箱： huangkan@wlzq.com.cn -10%0%10%20%30%40%50%60%70%80%XX股票沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 5293 [Table_Pagehead] 证券研究报告|化工 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 12 页 起到了支撑作用。考虑到短期内磷酸铁锂供需结构仍将较为紧张，我们认为后续磷酸铁锂价格仍有上行空间，建议关注相关龙头企业。 风险因素：下游需求不及预期；核心材料国产替代化进程不及预期；限电限产影响超预期；原材料价格大幅波动。 oPzRtNvNtMzRxOnPrMxOoN6McM7NtRoOpNmNfQqRpOfQnNtRaQoOvMuOoNoPxNrRtP [Table_Pagehead] 证券研究报告|化工 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 12 页 $$start$$ 正文目录 1 上周市场回顾 ................................................................................................................... 4 2 行业热点 ........................................................................................................................... 4 3 行业数据跟踪 ................................................................................................................... 6 4 公司动态 ........................................................................................................................... 7 5 覆盖公司动态跟踪 ........................................................................................................... 8 6 投资策略及重点推荐 ..................................................................................................... 10 6.1 化工新材料 .......................................................................................................... 10 6.2 磷酸铁锂 .............................................................................................................. 10 7 风险因素 ......................................................................................................................... 11 图表1： 新材料周涨幅前十个股 ...................................................................................... 4 图表2： 新材料周跌幅前十个股 ...................................................................................... 4 图表3： 中国塑料城指数 .................................................................................................. 6 图表4： 中国集成电路产业当季销售额（亿元）及同比 .............................................. 6 图表5： 全球液晶面板营收（十亿美元）及环比增速（%） ....................................... 6 图表6： 我国集成电路产量累计值（万块）及累计同比 .............................................. 6 图表7： 半导体/电子指数 ................................................................................................. 6 图表8： 液晶面板下游产品出货量（百万台） .............................................................. 6 图表9： 已覆盖公司动态 .................................................................................................. 8 [Table_Pagehead] 证券研究报告|化工 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 12 页 1 上周市场回顾 上周新材料板块上涨4.25%，同期沪深300指数下跌-1.03%，新材料板块领先大盘5.28个百分点。个股方面，板块中97只个股中有35只上涨，跑赢大盘的有38只股票。涨幅前五的分别是海优新材（33.05%）、石英股份（16.12%）、洛阳玻璃（15.10%）、中天科技（14.11%）、中航高科（12.69%）；跌幅前五的分别是新安股份（-13.58%）、金发科技（-13.24%）、沃格光电（-11.99%）、东岳硅材（-11.74%）、金丹科技（-11.65%）。 图表1：新材料周涨幅前十个股 股票简称 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 最新收盘价（元） 海优新材 33.05 43.17 335.01 石英股份 16.12 45.82 55.60 洛阳玻璃 15.10 11.26 22.03 中天科技 14.11 12.33 10.11 中航高科 12.69 4.19 34.55 昊华科技 12.07 7.64 32.40 集泰股份 11.79 1.95 6.26 美联新材 11.66 20.51 11.40 联瑞新材 11.35 11.51 72.28 联泓新科 11.23 -0.87 58.13 资料来源：WIND,万联证券研究所 图表2：新材料周跌幅前十个股 股票简称 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 最新收盘价（元） 新安股份 -13.58 -14.06 27.75 金发科技 -13.24 -19.99 11.73 沃格光电 -11.99 -9.75 16.3 东岳硅材 -11.74 -3.35 21.66 金丹科技 -11.65 -14.24 40.36 神工股份 -11.39 -1.29 67.43 瑞华泰 -10.43 -14.45 25.93 *ST德威 -10.42 -14.34 2.15 凯美特气 -9.95 -18.98 12.04 鲁西化工 -9.69 -18.41 16.4 资料来源：WIND，万联证券研究所 2 行业热点 盛虹集团开建三大“百万吨级”项目打造新能源新材料产业集群 [Table_Pagehead] 证券研究报告|化工 万联