化工行业新材料板块周观点：需求端利好仍存，锂电级PVDF高价维稳
[Table_RightTitle] 证券研究报告|化工 [Table_Title] 需求端利好仍存，锂电级PVDF高价维稳 [Table_IndustryRank] 同步大市(维持) [Table_ReportType] ——新材料板块周观点(02.14-02.20) [Table_ReportDate] 2022年02月21日 [Table_Summary] 市场回顾： 上周，新材料板块上涨3.19%，同期沪深300指数上涨1.08%，新材料板块领先大盘2.11个百分点。个股方面，板块中98只个股中有75只上涨，跑赢大盘的有64只股票。涨幅前五的分别是海优新材（14.36%）、石英股份（14.21%）、三孚股份（13.70%）、联瑞新材（12.67%）、双星新材（12.47%）；跌幅前五的分别是深南电路（-5.48%）、洛阳玻璃（-4.98%）、长鸿高科（-4.97%）、*ST德威（-4.86%）、万润股份（-3.47%）。 行业热点： ⚫ PVDF：上周，国内PVDF市场稳健运行。据百川盈孚统计数据显示，截至2月18日，国内PVDF粒料、PVDF粉料价格分别为30万元/吨和31万元/吨，电池级PVDF价格为45.5万元/吨，与上周同期持平。从成本端来看，目前原材料R142b市场主流价格为19.5万元/吨，部分厂家报价已上调至20万元/吨，对于PVDF价格起到有力支撑。需求端方面近期也传出利好，一方面国内在政策方面对于新能源车的利好仍存，且1月国内新能源汽车及动力电池数据表现亮眼，另一方面特斯拉近日宣布近期已开始试点批量生产PVDF用量更高的4680电池。现元宵节已过，预计随着下游企业恢复生产，对于PVDF的需求将逐步打开。考虑到供应端目前国内产能仍以工业级为主，锂电级PVDF产能较小，预计后续锂电级PVDF价格仍有上调空间，建议关注相关龙头企业。 ⚫ CMP研磨液：上周，上海新阳发布公告称为不断拓展业务范围及产品应用领域，公司与苏州博来纳润电子材料有限公司签署了增资协议。经过双方协商确定，上海新阳拟以自有资金对博来电子增资人民币2000万元，增资完成后，公司将持有博来电子9.1%的股权。博来电子的主营业务为研磨材料、抛光材料的开发、生产和销售。同时，公司发布了以3300万元受让主要进行CMP研磨液研发业务的上海晖研100%的股权的公告。上海新阳本次公告的股权受让及增资完成后，可以与公司现有的CMP研磨液项目形成协同效应，推进公司在研磨液相关领域纵深发展，整合产业资源优势，增强公司的综合实力。同时通过公司的产业化发展，也有助于我国在集成电路生产过程中CMP这一“卡脖子”环节加速实现国产替代。 ⚫ 风险因素：下游需求不及预期；核心材料国产替代化进程不及预期；在建产能建设进度不及预期；原材料价格大幅波动。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 联创5万吨PVDF项目再引新入局者，广州碳纤维地铁线路成功问世 原油价格高位震荡，石油化工品跟涨 “十四五”民爆行业加速整合，电子雷管替换掀起个股涨停潮 [Table_Authors] 分析师: 黄侃 执业证书编号： S0270520070001 电话： 02036653064 邮箱： huangkan@wlzq.com.cn 研究助理: 孙思源 电话： 18813297482 邮箱： sunsy@wlzq.com.cn -30%-20%-10%0%10%20%30%40%化工沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 4646 [Table_Pagehead] 证券研究报告|化工 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 上周市场回顾 ................................................................................................................... 3 2 行业热点 ........................................................................................................................... 3 3 行业数据跟踪 ................................................................................................................... 4 4 公司动态 ........................................................................................................................... 5 5 覆盖公司动态跟踪 ........................................................................................................... 6 6 投资策略及重点推荐 ....................................................................................................... 8 6.1 PVDF ....................................................................................................................... 8 6.2 CMP研磨液 ........................................................................................................... 8 7 风险因素 ........................................................................................................................... 8 图表1： 新材料周涨幅前十个股 ...................................................................................... 3 图表2： 新材料周跌幅前十个股 ...................................................................................... 3 图表3： 中国塑料城指数 .................................................................................................. 4 图表4： 国内市场工程塑料/通用塑料价格走势（元/吨） ............................................ 4 图表5： 我国集成电路产业销售额累计值（亿元）及累计同比（%） ....................... 4 图表6： 电子/半导体指数 ................................................................................................. 4 图表7： 不同尺寸液晶面板价格（美元/片） ................................................................. 5 图表8： 液晶面板下游产品出货量（百万台） .............................................................. 5 图表9： 已覆盖公司动态 .................................................................................................. 6 sXrUyUnMnMpNmOtQnO6MdNaQtRqQmOmOlOoOoMfQtRoPbRmNsRMYnMuNvPrNtR [Table_Pagehead] 证券研究报告|化工 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 9 页 1 上周市场回顾 上周，新材料板块上涨3.19%，同期沪深300指数上涨1.08%，新材料板块领先大盘2.11个百分点。个股方面，板块中98只个股中有75只上涨，跑赢大盘的有64只股票。涨幅前五的分别是海优新材（14.36%）、石英股份（14.21%）、三孚股份（13.70%）、联瑞新材（12.67%）、双星新材（12.47%）；跌幅前五的分别是深南电路（-5.48%）、洛阳玻璃（-4.98%）、长鸿高科（-4.97%）、*ST德威（-4.86%）、万润股份（-3.47%）。 图表1：新材料周涨幅前十个股 股票简称 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 最新收盘价（元） 海优新材 14.36 -12.81 214.68 石英股份 14.21 -4.67 55.07 三孚股份 13.70 3.99 37.27 联瑞新材 12.67 -5.23 97.09 双星新材 12.47 -9.16 24.80 中天科技 12.19 23.37 17.95 雅克科技 11.69 -17.93 60.98 神工股份 11.49 -2.06 74.73 凯美特气 10.50 -0.38 15.68 康达新材 10.09 -1.35 15.39 资料来源：iFinD,万联证券研究所 图表2：新材料周跌幅前十个股 股票简称 周涨跌幅（%） 月涨跌幅（%） 最新收盘价（元） 深南电路 -5.48 -3.59 108.75 洛阳玻璃 -4.98 -18.90 24.25 长鸿高科 -4.97 -14.59 13.76 *ST德威 -4.86 1.48 2.74 万润股份 -3.47 -18.13 19.74 国瓷材料 -2.93 -4.89 40.09 华特气体 -2.50 -13.20 69.72 沃格光电 -2.26 -13.93 20.33 瑞华泰 -1.87 -13.83 31.47 昊华科技 -1.80 -7.20 35.95 资料来源：iFinD，万联证券研究所 2 行业热点 特斯拉宣布已生产100万块4680电池，将拉动PVDF需求大增 氟化工讯 2月19日，特斯拉宣布，已在位于加利福尼亚州的试点工厂生产了100万块4680电池。2020 年，特斯拉推出了新的 4680 电池，这是一款直径46毫米、高80毫米的更大尺寸的圆柱体电池。无极耳设计和大体积使得电池续航里程提升16%、 [Table_Pagehead] 证券研究报告|化工 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 9 页 功率输出提升6倍、能量提升5倍，同时显著降低成本。4680电池的正极和负极都将在隔膜上涂覆PVDF，PVDF用量将由2%提升到8%。含2% PVDF的三元电池1GWh的PVDF用量约为20吨。那么推算含8%PVDF的4680电池1GWh的PVDF用量将提升至约80吨。 昊华科技PVDF项目预计一季度投产！ 氟化工讯 昊华科技在建多个项目促
