闻泰科技（600745.SH）发布21三季报，公司单季度利润恢复增长，Q3归母净利润8.1亿元，yoy+45%，QoQ+39%。毛利率持续改善，21 Q3毛利率17.1%，yoy+0.5pct，QoQ+0.3pct。此外，公司持续加大研发投入，前三季度研发费用18.7亿元，yoy+21%，其中半导体业务全年规划研发投入9.4亿元，承诺将提高研发支出至总销售额的9%左右。公司产品矩阵拓宽&产能扩充双维成长，受益车规级功率半导体旺盛需求。上游涨价影响趋缓，ODM业务迎向上拐点。我们预测公司21-23年每股收益分别为2.48/3.50/4.73元，根据可比公司21年平均55倍PE估值水平，对应目标价为136.46元，维持买入评级。
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