森马服饰(002563.SZ) 2021年前三季度实现收入100.21亿元，同比增长6.04%，实现归母净利9.43亿元，同比增长336.64%，扣非净利8.75亿元、同增602.21%，EPS为0.35元。其中2021Q3公司实现收入35.04亿元、同降5.69%，实现扣非净利2.78亿元、同增42.85%，扣非净利2.62亿元、同增45.97%。受区域性疫情反复、服装消费环境低迷影响，2021Q3收入同比下滑，毛利率提升、销售费用率下降推动净利保持增长。2021年前三季度成人装实现收入约34亿元，同比增长17.3%，公司深耕服装主业，升级品牌形象，21Q3受疫情影响反复、服装消费环境低迷等影响，收入增速有所下降；2021年前三季度公司儿童服饰实现收入65.38亿，同比增长1%，剔除法国Kidliz剥离等影响可比增速为23%，公司童装行业优势地位明显，业务复苏力度较强，但2021Q3同样受疫情反复影响收入增速有所下滑。毛利率同比增长、费用率下降，冬装备货增加。2021年前三季度公司毛利率同增1.27PCT至43.15%，可比口径42.83%，增长3.38PCT，成人提高2,95PCT，儿童3PCT。线上1.94，直营4.62，加盟3.28.疫情影响同比改善、折扣率提升推动毛利率增长，其中2021Q3毛利率同增1.48PCT至41.24%。2021年前三季度公司销售、管理、研发、财务费用率为21.25%、4.32%、2.11%、-0.94%，同增-5.17PCT、-1.17PCT、0.07PCT、-0.35PCT。公司收入保持增长、剥离Kidliz品牌减少费用，期间费用率同比下降。2021年9月底
