吉宏股份是一家跨境电商公司，其2021年前三季度营收同比增长20%，但归母净利润下滑43%。跨境电商业务短期受海外疫情削弱消费者购买力等影响，高基数下利润承压；但长期看，公司SaaS平台建设和产业链投资布局，将持续提升竞争力。我们预计公司2021-2023年归母净利润为3.84（-2.39）/5.50（-2.68）/7.16（-3.46）亿元，对应EPS为0.99（-0.66）/1.42（-0.74）/1.85（-0.96）元，当前股价对应PE为15.3/10.7/8.2倍，估值合理，维持“买入”评级。
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