贝泰妮是一家化妆品公司，发布了2021年三季报，显示公司实现营收21.1亿元，同比增长49.1%，归母净利润3.55亿元，同比增长65.0%。公司是敏感肌护肤黄金赛道冠军，明星大单品逻辑持续印证，核心竞争优势突出，未来品牌、渠道、品类延伸还将带来新的增长。考虑到公司产品力、运营能力强，四季度又是化妆品销售旺季，我们上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为8.32（+0.34）/11.43（+0.30）/15.50（+0.46）亿元，对应EPS为1.97（+0.09）/2.70（+0.07）/3.66（+0.11）元，当前股价对应PE为111.8/81.4/60.1倍，维持“买入”评级。
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