Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2021年10月29日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 1 人行批富途監管風險或再現 大市現水平整固 今日焦點 1) 美股昨晚創新高，但亞馬遜季度業績遜預期，盤後下挫，不利市場氣氛。人行批評富途等互聯網券商非法經營，市場或擔心監管風險再現。內地房企境外債券違約風險亦上升，內房板塊弱勢持續。整體上，市場心態略轉保守，內險內銀季績乏驚喜，對市況支持有限。今日為10月結，料市況續在現水平整固，未有新方向，26000短線阻力仍大。 2) 人行官員昨指跨境互聯網證券商在中國境內屬非法金融活動。美國上市中資互聯網券商富途、老虎盤前大跌近3成，富途創始人發文稱公司業務模式與其他在港券商一致，不存在倒閉問題。留意券商股走勢。Facebook宣佈，將把公司名稱改為Meta，以專注於轉向以虛擬實境為主的新興計算平臺。留意元宇宙概念股。 市況回顧 昨A股續走弱，滬指全天收跌1.23%，深成指跌1.03%，創業板指跌0.92%。兩市成交連續第五個交易日破萬億。兩家主要煤炭企業承諾限價，煤炭股續捱沽。有色金屬、油股亦走低。 恆指全日疲軟，收跌73點，全日成交額1293.11億元。受惠政策利好，火電企業走升。啤酒股表現活躍，百威亞太(01876)績報勝預期，核心品牌下月加價，升約9%。個股方面，李寧(02331)折讓配股，跌逾8%。澳優(01717)獲伊利溢價購股權，升約7%。平安保險(02318)三季度純利跌三成，新業務價值跌約34%，股價挫2.4%。 恆生指數日線圖 資料來源：彭博 市場統計 指數 收市價 最高 最低 升跌 升跌(%) 恒生指數 25,556 25,736 25,473 -73 -0.28 27,906 恒生科技指數 6,445 6,541 6,409 4 0.06 1 0 上海綜合指數 3,518 3,552 3,509 -44 -1.23 2, 3 深圳綜合指數 14,245 14,408 14,188 -149 -1.03 ,056 道瓊斯工業平均指數 35,730 35,742 35,545 240 0.68 納斯達克綜合指數 15,448 15,452 15,290 212 1.39 標普500指數 4,596 4,598 4,563 45 0.98 德國DAX指數 15,696 15,706 15,629 -9 -0.06 日經225指數 28,820 28,895 28,693 -278 -0.96 VIX恐慌指數 16.5 17.2 16.2 -0.5 -2.65 紐約油價 82.8 83.2 80.6 0.2 0.18 黃金 1,798.9 1,810.5 1,792.5 2.1 0.12 恆生指數期貨 期貨指數 收市價 最高 最低 升跌(%) 成交量 未平倉 高低水 恒指即月 25,414 25,757 25,520 -0.64 105,595 91,082 -142 1.7 恒指下月 25,438 25,705 25,399 -0.52 844 5,933 -118 1.2 國期即月 9,022 9,150 9,049 -0.69 88,047 185,436 -31 9 國期下月 9,042 9,149 9,003 -0.50 1,685 97,165 -11 .4 科指即月 6,426 6,538 6,398 0.12 9,296 28,444 -19 科指下月 6,421 6,541 6,400 -0.06 140 6,677 -24 本港上市公司於美國預托證券(ADR)收市價(港元) 代號 股票名稱 港股收市價 ADR收市價 相對港股收市價 升跌(%) 5 匯控 47.00 47.30 0.64 0 28 700 騰訊 488.20 487.79 -0.08 -1.24 939 建行 5.33 5.34 0.17 -0.39 1398 工行 4.30 4.30 0.06 0.00 1299 友邦 89.55 89.81 0.29 0.65 10年期債券孳息率 名稱 孳息率 單日變動 五日變動 美國10年期國債 1.568 0.039 -0.065 德國10年期國債 -0.136 0.042 -0.034 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2021年10月29日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 2 股份評析 百威亞太(1876.HK)趁低吸納 受全球疫情反覆影響，啤酒股百威亞太走勢較差，由5月高位持續走低，累計跌幅約逾25%。而百威三季度業績勝預期，加上核心品牌下月加價，可趁低吸納，捕捉疫情後增長機遇。 第三季業績勝預期 百威亞太公佈的第三季業績勝預期，股東應佔溢利3.48億元(美元．下同)，按年增加10.13%。正常化溢利則為3.52億元，按年升10%。唯總銷量按年跌6.09%，按內生增長計則跌6.1%。主要因三季度中國和南韓應對疫情反覆，加強防疫限制措施所致。不過整體而言，首三季正常化溢利錄得約六成增長，每百升收入增加5.6%，因年初至今中國的高端及超高端市場的正面品牌組合錄得雙位數增長。 核心品牌下月加價 集團核心品牌會在下月起在特定城市加價，幅度介乎3%至10%，有利於利潤提升。今年以來集團透過產品高端化策略及原材料對沖，成功抵消了原材料上漲帶來的大部分影響，從三季報看來，公司在成本控制方面表現不俗，剔除其他收入影響，EBITDA利潤率仍能基本持平。 產品線豐富，估值具吸引力 百威營運的品牌組合是本港上市同業當中最豐富，包括Corona、Hoegaarden、Stella Artois、Beck’s、Cass及哈爾濱啤酒等超過50款，在高端市場中具領先地位。唯今年以來，受制於銷售市場南韓、印度疫情反覆，股價持續受壓，一旦疫情好轉，相信會吸引市場目光。目前其動態市盈率約40倍，估值吸引，可趁低位建倉，建議HK$19.6左右買入，上望HK$25，跌破HK$18止蝕。 前收市價：HK$20.65 圖一：日線圖 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2021年10月29日 WWW.EMPERORCAPITAL.COM 3 企業、金融市訊息  商務部新聞發言人束玨婷在例行新聞發佈會上表示， 9月，節能家電網上零售額同比增長60.5%；超大容量移動電源、UPS不斷電供應系統等儲能照明商品備受青睞，網上零售額同比分別增長50.8%和19.4%。  總統拜登周四表示，民主黨就1.75萬億美元的稅務和開支計劃框架達成共識，形容有關計劃框架是歷史性，雖然未能滿足所有人，卻是各方妥協的結果，將有助於減少赤字。  蘋果公司公布截至9月底止第四財季業績，營運收入按年增長29%，報833.6億美元(下同)，低於分析員預期的848.5億元。主要因供應鏈樽頸問題持續時間較估計長，對旗下iPhone、iPad和Mac的銷售業務構成負面影響。  中國人壽(02628)第三季度實現淨利潤75.27億元，同比下降54.5%；前三季度實現淨利潤485.02億元，同比增長3%。  華人置業(00127)公布，於10月19日至今日期間，集團透過於場外交易市場進行一連串交易出售本金總額2.55億美元的佳兆業(01638)票據，總代價7771.02萬美元(約6.05億港元)或8832.02萬美元(約6.88億港元)。  青島啤酒(00168)公布，今年首9個月盈利36.11億元(人民幣．下同)，按年增長21.25%，每股盈利2.665元。期內，營業收入267.71億元，上升9.62%。 上日10大成交滬港通股份(上日南向淨流入：4.04億) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 600519 貴州茅台 774.4百萬 1617.4百萬 2391.8百萬 600887 伊利股份 1290.7百萬 551.1百萬 1841.9百萬 601012 隆基股份 869.4百萬 859.2百萬 1728.6百萬 600036 招商銀行 887.2百萬 532.1百萬 1419.3百萬 600111 北方稀土 644.5百萬 589.8百萬 1234.3百萬 700 騰訊控股 300.7百萬 537.7百萬 838.4百萬 388 香港交易所 531.2百萬 91.4百萬 622.6百萬 941 中國移動 174.8百萬 273百萬 447.8百萬 3690 美團－Ｗ 237.2百萬 128.8百萬 366百萬 728 中國電信 59.8百萬 256.5百萬 316.3百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交深港通股份(上日南向淨流入：5.88千萬) 代號 股票名稱 買入金額 (人民幣) 賣出金額 (人民幣) 滬港通成交額 (人民幣) 300750 寧德時代 1345.8百萬 1261.4百萬 2607.2百萬 300274 陽光電源 1399.2百萬 601.5百萬 2000.8百萬 651:SZ 格力電器 174.8百萬 1334.4百萬 1509.1百萬 2594:SZ 比亞迪 605.2百萬 872.1百萬 1477.3百萬 2:SZ 萬科Ａ 312.7百萬 942.9百萬 1255.6百萬 1024 快手－Ｗ 1802.8百萬 42.1百萬 1844.9百萬 700 騰訊控股 339.8百萬 512.5百萬 852.3百萬 3690 美團－Ｗ 471.7百萬 121百萬 592.7百萬 189 東岳集團 228.3百萬 209.7百萬 438百萬 1211 比亞迪股份 237.8百萬 54.4百萬 292.2百萬 資料來源：彭博、港交所 上日10大成交最活躍 代號 股票名稱 收市價 變幅 %) 變幅(%) 成交額 2331 李寧 87.4 -8.19% 139 億 700 騰訊控股 488.2 0.25% 66.9 億 9988 阿里巴巴－ＳＷ 165.2 0.43% 43.6 億 3690 美團－Ｗ 272.2 1.34% 37 億 2800 盈富基金 26.18 -0.38% 35 億 2318 中國平安 58.35 -2.43% 24.3 億 388 香港交易所 467.6 -1.52% 20.3 億 2828 恒生中國企業 91.8 -0.33% 20.3 億 1211 比亞迪股份 301.8 -2.27% 19.9 億 939 建設銀行 5.33 -0.37% 15.2 億 資料來源：彭博 上日5大升幅及跌幅股份 代號 股票名稱 收市價 變動率(% 成交額 1481 竣球控股 0.65 78.08% 1.32 千萬 2979 中國置業投資股權 0.046 53.33% 2.32 百萬 8619 WAC HOLDINGS 0.248 33.33% 4.89 百萬 8379 匯安智能 0.118 31.11% 1.32 百萬 1815 金貓銀貓 0.76 22.58% 7.05 百萬 8150 無縫綠色 0.035 -40.68% 2.81 千萬 936 佳兆業資本 0.54 -34.94% 7.80 十萬 8406 合寶豐年 1.25 -34.21% 1.38 千萬 8472 立高控股 0.84 -26.32% 6.13 百萬 1255 ＴＡＴＡ健康 1.49 -25.50% 3.36 百萬 資料來源：彭博 Daily Research Report 每曰財經評論 每日財經評論 2021年10月2