点评报告：CMP抛光垫利润宽幅增厚，看好新材料业务长期增长

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鼎龙股份（300054）2021年Q3实现营业收入5.55亿元，同比增长25.25%；实现归母净利润0.59亿元，同比增长44.67%，环比增长9.26%。CMP抛光垫业务销售规模及盈利能力环比增速显著，预计明年二季度末试运行，后续抛光垫业务有望持续高增长态势。另外，公司传统主营打印复印通用耗材板块方面，前三季度实现营业收入14.55亿元，同比增长20%，芯片、彩色碳粉和再生墨盒业绩均有增长和优化，硒鼓业务的亏损情况也已开始稳步恢复，板块短期内仍将是公司主要营收来源。预计公司2021-2023年营业收入分别为23.06/27.10/29.99亿元,归母净利润分别为2.88/3.56/4.28亿元。