珀莱雅（603605.SH）在2021年前三季度实现了稳定的收入增长，净利润同增30%。其中，线上渠道收入增长迅速，线下渠道持续优化。公司的大单品策略也取得了显著的效果，带动了整体毛利的提升。预计未来公司有望打造新一代国货化妆品集团。然而，新品推广不达预期、行业竞争加剧以及获客成本上升等风险也需要关注。当前公司市值为385亿元，对应2022年PE为53倍，维持“增持”评级。
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