极米科技公布2021年三季报，公司2021年1~9月实现收入26.4亿元，YoY+41.6%；实现业绩3.0亿元，YoY+75.0%。在芯片供应紧张的背景下，公司收入保持快速增长态势，盈利能力保持稳健。随着供应链环境逐步改善，公司收入、利润有望加速增长。极米Q3单季度收入保持较快增长态势，自研光机占比提升+均价提升，拉动极米Q3毛利率同比提升。销售费用投放力度加大，Q3单季度扣非净利率环比有所下降。Q3单季度经营活动净现金流略有提升。极米是国内投影仪行业龙头，产品、渠道不断优化，盈利能力不断提升。我们预计公司2021年~2023年的EPS分别为8.80/14.64/20.20元，维持买入-A的投资评级。
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