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三环集团发布2021年三季报，公司实现营收45.86亿元，同比增长66.9%，归母净利润17.07亿元，同比增长70.3%，扣非净利润15.70亿元，同比增长71.3%。公司毛利率为48.6%，环比下降6.3pcts，主要系部分原材料成本上涨和MLCC价格波动所致。公司存货周转率52.3%，在建工程创新高。公司拟通过定增方案，募集资金39亿元，用于高容MLCC扩产和深圳研发基地项目。公司将继续做大做强MLCC业务，预计达产后，公司总产能将超过500亿只/月，规模紧追村田、三星等海外企业。公司2021-2023年归母净利润预计为22.08/29.17/35.76亿元，EPS为1.22/1.61/1.97元，当前股价对应PE为33.4/25.3/20.6倍，维持“买入”评级。
