日月股份发布2021年三季报，公司2021年前三季度实现营业收入34.87亿元，同比下降6.62%；实现归母净利润5.71亿元，同比下降18.86%；Q3单季度实现营业收入9.98亿元，同比下降33.39%；实现归母净利润1.01亿元，同比下降65.48%。公司铸件销量下滑，成本持续承压。公司风电铸件销量减少，产能利用率偏低，单位产品分摊的固定成本增加；生铁、废钢等主要原材料价格上涨导致成本增加。公司风电铸件销量下滑，成本持续承压。公司预付款项0.89亿元，较年初大幅增长823.60%；存货7.23亿元，较年初增长37.60%。未来风电装机需求都将长期向好。公司海上风电实现交付6.8万吨。公司在建产能全部投产后，将形成超60万吨的铸造产能和44万吨精加工能力。公司三季度业绩受下游需求波动、原材料价格快速上涨影响有所下滑。我们下调公司2021-2023年盈利预测至8.26亿元、13.01亿元、17.10亿元。风电长期需求向好，后续业绩有望改善，维持“持有”评级。
