毛利持续提升，经营全面向好

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国金证券研报指出，中兴通讯2021年第三季度报告实现营业收入838.3亿元人民币，同比增长13.1%；归属于上市公司普通股股东净利润58.5亿元人民币，同比增长115.8%；扣非净利润33.4亿元人民币，同比增长130.9%。公司毛利提升兑现，经营全面向好，受益于公司运营商毛利如期恢复至40%+水平，公司整体毛利上升4.7PP至36.8%，三季度单季毛利达38%。此外，公司核心优势稳固，新业务发力，5G方面，公司5G基站份额继续位居全球第二，21年国内无线市场份额有望在20年30%基础上提升3-5PP。半导体领域，下一代5nm芯片正在导入，终端芯片自研比例达50%，中兴微电子全年有望实现营收破百亿，外销份额不断加大。建议投资者关注中兴通讯的成长周期和新业务发展。