盈利能力大幅回升，家用业务积极推新

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光峰科技2021年前三季度实现营收16.61亿元，同比增长34.09%，实现归母净利润2.11亿元，同比增长378.84%，实现扣非归母净利润1.08亿元，同比扭亏。2021单三季度实现营收5.56亿元，同比增长6.42%，实现归母净利润0.60亿元，同比增长101.06%，实现扣非归母净利润0.41亿元，同比增长123.21%。公司盈利能力同比大幅提升，毛利率达2020年初以来最高水平。影院光源装机量稳步向上，预计全年达到2.5万台；高亮厅快速增加，9月底近400家高亮厅落地，光影亮度可达普通影厅的180%。家用业务积极推新，备战旺季促销。业务多元化发展，布局激光显示全产业链。我们预计2021-2022年营业收入分别为25.53、33.19亿元，同比增长31%、30%；归母净利润分别为2.50、3.11亿元，同比增长120%、24%，对应4.53亿总股本，EPS为0.55、0.69元/股，对应2021-2022年PE为62x、50x，维持买入评级，上调目标价41.15元。