疫情影响旅游恢复，长期看好演艺王国大升级

宋城演艺发布2021年三季报，实现收入10.16亿元，同比增长64.20%，归母净利润4.33亿元，同比增长223.38%。单季度来看，2021Q3实现收入2.81亿元，同比下降16.24%，归母净利润0.54亿元，同比下降42.29%。公司凭借其创作体系和组织架构变革提升产品力，全产业链运作巩固核心竞争力，存量项目持续优化、多点开花；上海城市演艺稳步推进，未来有望向其他城市推广，珠海演艺谷将打造世界级文旅地标，演艺集群形成后发挥平台效应。考虑到7-8月份疫情反复暑期市场基本停滞，10月中下旬国内多地疫情又有所反复使得短期国内部分省市旅游团暂缓，谨慎起见略微下调2021-2023年收入预测为13.46亿/24.69亿/37.50亿，归母净利润为5.50亿/10.13亿/16.05亿，对应PE分别为67X/37X/23X，维持“买入”评级。

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