游戏龙头地位稳固，多元扩展生态边界

网易-S（9999.HK）是游戏龙头，拥有长线运营IP衍生开发和有道“软硬兼施”的优势。预计22H1业绩或集中释放，22年加总市值为7085亿港元，首次覆盖给予“买入”评级。