策略周聚焦：股市买人民币升值的账么？

东吴证券研报指出，人民币升值期间，外资对A股配置趋势增强，北上资金2-6个月加速流入。增量资金进场推动市场上行，A股上涨概率高。外资流入带来行业配置效应：食品饮料、家电、电新。美元计价债务压力降低带来外债效应：化工、有色、采掘、银行等。Q4外资流入预计加速，2021全年北上净流入有望达3700亿。外资流入助于构筑本轮市场底部，但市场上行仍需跟踪基本面。破局信号“稳增信号-社融回升-经济企稳”的演绎：10/18政治局会议后，发改委、财政部已释放稳增信号，往后重点跟踪11月初社融数据。外资配置效应：食品饮料、家电、电新外资已加速流入，港股互联网监管底部显现；外债效应：结合基本面景气改善，重点关注银行、建筑、汽车。认知受益升值、但实际被证伪行业：造纸、非银、房地产。

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