2021年三季报点评：产销扩大拉动毛利提升，业绩超预期

西部超导发布2021年三季报，营收同比增长37.7%，归母净利润同比增长97.86%。公司航空材料双盈利核心布局，钛合金产能紧张，高温合金持续发力。公司是高端钛合金行业龙头，核心受益于十四五期间先进战斗机、运输机的快速列装。同时，高温合金业务各方面进展顺利，进入起量指日可待，是公司的第二增产曲线。此外，公司是技术驱动型公司，具备卓越的拓展能力，长期看空间巨大。预计2021-2023年净利润为6.9/8.9/11.3亿元，维持“买入”评级。