振华股份(603067.SH)发布2021年三季报,营业收入同比增长151.66%,归母净利润同比增长95.29%。其中,黄石基地停窑节能改造影响了业绩增速,规模效应减弱,毛利率短期承压。然而,公司整合民丰化工后,市占率提升至50%,行业定价权得到进一步提升,产品价格稳步上涨。预计公司2021-2023年可实现归母净利润3.31/4.23/5.22亿元,对应当前P/E分别为19x/15x/12x,维持“买入”评级。
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